Geri Dön

Aşırı tepki verme hipotezi ve İMKB üzerine amprik bir çalışma

Overreaction hypothesis and an empirical study on ISE

PDF İndir

  1. Tez No: 135006
  2. Yazar: SONER AKKOÇ
  3. Danışmanlar: YRD. DOÇ. DR. BİROL YILDIZ
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: İşletme, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Anomaliler, Aşırı tepki verme hipotezi, Borsa, Etkin piyasa teorisi, Sermaye piyasası, İMKB, Anomalies, Overreaction hypothesis, Stock exchange, Efficient market theory, Capital market, İstanbul Stock Exchange
  7. Yıl: 2003
  8. Dil: Türkçe
  9. Üniversite: Eskişehir Osmangazi Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.

Özet

Bu çalışmanın amacı, İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında zayıf formda piyasa etkinliğini, aşın tepki verme hipotezinin öngördüğü işlem stratejisiyle, test etmektir. Bu çalışmanın verileri, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'ndan sağlanmıştır. Bu veriler 31 Ekim 1988-31 Aralık 1997 tarihleri arasındaki 36 döneme ilişkin olarak hisse senetlerinin aylık getirilerinden oluşmaktadır. Önceki 3 aylık getirilerine göre sıralanan hisse senetlerinden, en çok kazandıran ve en çok kaybettiren 10 hisse senedi kazandıran ve kaybettiren portföyünü oluşturmaktadır. Önceki 3 aylık getirilerine göre 10 hisse senedinden oluşan kazandıran ve kaybettiren portföyün sonraki 3 aylık dönemde getiri davranışları izlenmiş, anormal gerilileri ve kümülatif anormal getirilen hesaplanmıştır. Son olarak da kazandıran ve kaybettiren portföylere ait kümülatif anormal getiriler karşılaştınlmış ve aralannda anlamlı bir farklılığın olup olmadığı araştmlmıştır. Yapılan ampirik çalışmanın sonuçlanna göre kazandıran portföy piyasanın altında %89,15 oranında daha az getiri sağlarken, kaybettiren portföy piyasamn üzerinde %99,89 daha fazla getiri sağlamıştır. Aşın tepki verme hipotezinin öngördüğü işlem stratejisiyle (önceki dönemde kaybettirenleri alıp kazandıranlan satarak) anlamlı sonuçlar elde edilmiştir. Geçmiş dönem verileri kullanılan bu çalışmada İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'mn zayıf formda etkin bir piyasa olmadığı sonucu pekiştirilmiştir.

Özet (Çeviri)

The purpose of this study is to test the weak form of market efficiency for Istanbul Stock Exchange, via the trading strategy implied by overreaction hypothesis. The Data of this study have been obtaiened from Istanbul Stock Exchange. These Data comprise the monthly returns of stocks for 36 periods between July 31, 1988 and December 31, 1997. Most winning and most losing 10 stocks ranked in terms of the previous 3 month returns comprise the winner and loser portfolios. The post 3 month return behaviours of winner and loser portfolios, each comprising 10 stocks, have been monitored and abnormal returns and cumulative abnormal returns of them have been computed. Finally, cumulative abnormal returns for the winner and loser portfolios have been compared and whether or not there was a significant difference between them has been examined. According to the results of the empirical study carried out, the winner portfolio have provided an excess return of 89,15% over the market while the loser portfolio have priovided an excess return of 99,89% over the market. Consistent results with the trading strategy implied by overreaction hypothesis (buying the loser stocks and selling the winner stocks of the previous period) have been obtained. In this study where the past data have been used, the conclusion that Istanbul Stock Exchange is not a weak form of efficient market has been augmented.

Benzer Tezler

  1. Tez No

    26781

    Test of overreaction effect in Istanbul Stock Exchange

    İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda asirireaksiyon testleri

    İRFAN ÇETİNER

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    1993

    İşletmeİhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesi

    Y.DOÇ.DR. GÜLNUR MURADOĞLU

  2. Tez No

    140673

    Testing for the success and the use of contrarian strategies in İstanbul stock exchange

    İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında tersine yatırım stratejilerinin başarı ve kullanımın sinanması

    ÜMİT MEHMET GERMEYANOĞLU

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2003

    Ekonomiİhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesi

    İktisat Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. ERDEM BAŞCI

  3. Tez No

    189154

    Getiri öngörülebilirliği kapsamında aşırı tepki verme hipotezinin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası`nda test edilmesi

    Testing overreaction hypotesis on the Istanbul Stock Exchange in the frame of return predictibility

    MEZİYET SEMA ERDEM

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2006

    İşletmeGaziosmanpaşa Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DOÇ.DR. NEVİN YÖRÜK

  4. Tez No

    31014

    İşletmelerde biçimsel olmayan grupların etkileri ve yöneticilerin biçimsel olmayan gruplara ilişkin tutumları ile ilgili bir araştırma

    Başlık çevirisi yok

    TÜLİN AKYÜREK

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    1994

    İşletmeİstanbul Üniversitesi

    Personel Yönetimi Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ZEKİ ADAL

  5. Tez No

    10604

    Normal ve kaygılı ortamlarda kişilerarası çekicilik

    Başlık çevirisi yok

    HAYRETTİN AKYILDIZ

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    1987

    PsikolojiAnkara Üniversitesi

    Eğitimde Psikolojik Hizmetler Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. İPEK GÜRKAYNAK

Geri Dön