The effect of mergers and acquisitions on the performance of insurance companies
Birleşme ve satın almaların sigorta şirketlerinin performansı üzerindeki etkisi
- Tez No: 985748
- Danışmanlar: PROF. DR. HAYRİYE SENEM GÖL BEŞER
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2025
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Yeditepe Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Bu tez, Türkiye'deki hayat dışı sigorta şirketlerinin birleşme ve satın alma (M&A) faaliyetlerinin şirket performansı üzerindeki etkilerini firma düzeyinde finansal göstergeler üzerinden ve Farkların Farkı (Difference-in-Differences) metodolojisi kullanılarak incelemektedir. Çalışmada iki önemli M&A işlemi analiz edilmiştir: Allianz'ın Yapı Kredi Sigorta'yı satın alması ve HDI'nin Ergo Sigorta'yı devralması. Analiz, dört bağımlı değişken üzerinden yürütülmüştür: Büyüme, Aktif Kârlılığı (ROA), Özsermaye Kârlılığı (ROE) ve Kombine Oran. Veri seti, her iki hayat dışı birleşme ve satın alma olayı için (2014; 2019) işlem öncesi ve sonrası beş yılı kapsıyor ve karışıklığı azaltmak üzere dikkatlice taranmış control gruplarını içeriyor. Tanımlayıcı istatistikler, birleşme sonrası dönemde Büyüme, ROA ve ROE'de artışlara işaret etse de bu değişimler ekonometrik testler altında anlamlı bulunmamış ve sonuçların sektör genelindeki eğilimler veya makroekonomik koşullardan kaynaklanabileceğini göstermiştir. Buna karşılık, yalnızca HDI & Ergo vakasında Kombine Oran üzerinde istatistiksel olarak anlamlı bir etki saptanmıştır. Bu bulgu, birleşmenin hasar prim dengesini ve teknik kârlılığı iyileştirmiş olabileceğine işaret etmektedir. Elde edilen sonuçlar, Türkiye sigorta sektöründe M&A faaliyetlerinin etkileirnin heterojen ve baglama özgü olduğunu ortaya koymaktadır. Bu çalışma, strateji ve sigorta ekonomisi literatürüne üç açıdan katkı sağlamaktadır: (i) gelişmekte olan bir piyasada firma düzeyindeki sonuçlara odaklanması, (ii) yarı-deneysel bir yöntem olan Farkların Farkı (Difference-in-Differences) tasarımını kullanması ve (iii) tanımlayıcı eğilimleri çıkarımsal testlerle birlikte ele alması. Veri seti, iki hayat dışı M&A işlemi (2014; 2019) için işlem öncesi ve sonrası beş yılı kapsamakta ve karıştırıcı unsurları azaltmak amacıyla titizlikle seçilmiş bir kontrol grubunu içermektedir. Bulgular, istatistiksel olarak anlamlı iyileşmelerin nadir olduğunu göstermektedir; yalnızca bir vakada hasar prim dengesi (Kombine Oran) iyileşme göstermiştir. Bu durum, tanımlayıcı eğilimlerin ötesine geçerek güvenilir nedensel belirlemelere ulaşmanın önemini vurgulamaktadır.
Özet (Çeviri)
This thesis investigates the impact of mergers and acquisitions (M&A) on the performance of non-life insurance companies in Türkiye by employing a Difference-in-Differences (DiD) methodology based on firm-level financial metrics. Two major cases are analyzed—Allianz's acquisition of Yapı Kredi Sigorta and HDI'S acquisition of Ergo Sigorta—across four dependent variables: Growth, Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROES), and Combined Ratio. The dataset covers five years pre- and post-transaction for two non-life M&A events (2014; 2019), with a carefully screened control group to mitigate confounding. The descriptive statistics initially suggest improvements in Growth, ROA and ROE in the post-merger period: however, these changes do not hold under formal econometric testing, indicating that they may reflect broader industry or macroeconomic dynamics rather than merger-specific effects. The only statistically significant impact is observed in the HDI & Ergo case for the Combined Ratio, where the merger appears to have contributed to enhanced underwriting efficiency. These findings underscore the heterogenous and context-dependent nature of M&A outcomes in the Turkish insurance sector. This study contributes to strategy and insurance economics by (i) focusing on firm-level outcomes in an emerging market, (ii) using a quasi-experimental Difference-in-Differences design, and (iii) triangulating descriptive patterns with inferential tests. The dataset covers five years pre- and post-transaction for two non-life M&A events (2014; 2019), with a carefully screened control group to mitigate confounding. Results highlight that statistically significant improvements are rare; only underwriting efficiency (Combined Ratio) improves in one case, underscoring the importance of moving beyond descriptive trends to credible identification.
Benzer Tezler
- The effect of mergers and acquisitions on the performance of companies
Birleşme ve devr alma-birleşme ve devr almaların şirket performansları üzerinde etkisi
LEYLA BALCI
Yüksek Lisans
İngilizce
2022
İşletmeİstanbul Ticaret ÜniversitesiUluslararası Ticaret Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. HİCABİ ERSOY
- Bir doğrudan yabancı yatırım türü olarak birleşme ve satın almaların ihracata etkisi; Türkiye örneği
The effect of mergers and acquisitions on export performance: The case of Turkey
MUSTAFA İLTERİŞ YILMAZ
Yüksek Lisans
Türkçe
2015
İşletmeSakarya ÜniversitesiUluslararası Ticaret Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. AHMET YAĞMUR ERSOY
- Türkiye'de reel sektördeki birleşme ve satın almaların finansallara etkisi
The effect of mergers and acquisitions on financials of Turkey's manufacturing industry
PERVİN ÖZDEMİR
- Şirket birleşme ve satın alma işlemlerinin finansal performans ve piyasa değeri üzerine etkisi
The effect of merger and acquisitions on financial performance and market value of the firms
ELCHIN SULEYMANOV
Yüksek Lisans
Türkçe
2025
İşletmeMarmara Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ MEHMET ALTAN MASUN
- Birleşme ve satın almaların Türk bankacılık sisteminin performansına etkisi
The impact of mergers and acquisitions on the performance of Turkish banks
FATMA DİLVİN TAŞKIN