Link between volatility and market activity at derivatives exchange eurex.
Vadeli işlem ve opsiyon piyasası eurex'teki fiyat oynaklığı ve piyasa aktivitesi arasındaki ilişki
- Tez No: 647070
- Danışmanlar: YRD. DOÇ. DR. LEVENT YILMAZ, DR. MICHAIL KOSLOV
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonometri, Econometrics
- Anahtar Kelimeler: ARMA modeli, GARCH model, Opsiyon piyasaları, Oynaklık, Vadeli işlem piyasaları, Zaman serileri, ARMA model, GARCH model, Options markets, Volatility, Futures markets, Time series
- Yıl: 2020
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Türk-Alman Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Uluslararası Finans Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Bu çalışma aylık bazda vadeli işlem ve opsiyon piyasası Eurex'te fiyat oynaklığı ve piyasa aktiviteleri arasındaki ilişkiyi keşfetmeye yönelik kapsamlı bir çalışmadır. Çalışma hem opsiyon hem vadeli işlemler için iki oynaklık tipi olan tahmini oynaklık (Euro Stoxx 50 Endeksi gün sonu seviyelerine dayanan) ve VSTOXX oynaklık değerleri (Euro Stoxx 50 Endeksi'nin gerçek zamanlı piyasa fiyatlarına dayanan Euro Stoxx 50 Oynaklık Endeksi), 2 piyasa aktivite tipi olan işlem hacmi ve açık pozisyon kullanılarak yürütülmüştür. Gün sonu endeks seviyesinin doğası gereği, genel olarak da finansal veriler için, tahmini oynaklık GARCH methodu kullanılarak hesaplanmıştır. Kalan veri direk olarak dış kaynaklardan alınmıştır. Veri, 2007 Ocak ayı ve 2019 Ağustos ayı zaman aralığını içerir. Regresyon modeli kurulup geçmiş piyasa aktivitesi (1 ay geri), fiyat oynaklığı ve trend kullanılarak piyasa aktivitesi tahmin edilmiştir. Sonuçlar VSTOXX oynaklık değerlerinin bütün piyasa aktivitesi tipleri için hem vadeli işlem hem opsiyonda güçlü bir ilişkisi olduğunu gösterirken, GARCH ile hesaplanan tahmini oynaklığın sadece opsiyonların işlem hacmi ile güçlü bir ilişkisi olduğunu göstermiştir.
Özet (Çeviri)
This is a comprehensive study of exploring the link between volatility and market actions at Derivatives Exchange Eurex on monthly basis. The study was conducted for both options and futures on two volatility types which are estimated volatility (based on Euro Stoxx 50 Index end of day levels) and volatility VSTOXX (Euro Stoxx 50 Volatility Index which is based on the real-time market prices of Euro Stoxx 50 options) and 2 market actions which are trading volume and open interests. Due to the nature of the end of day index levels, financial data in general, estimated volatility has been calculated by using the GARCH method. The rest of the data has been directly collected from external sources. Our data includes between January 2007 and August 2019. A regression model has been set and market action has been estimated by lagged market action (1 month lagged), volatility, and trend. Results revealed that volatility VSTOXX has a strong link with the current month's all type of market activity for both derivatives type while estimated volatility, calculated by the GARCH model, has an only significant relation with options' trading volume.
Benzer Tezler
- Döviz kurunu belirleyen faktörler ve kur riski
Determination of foreign exchange rates and foreign exchange risk
MEHMET COŞKUN ÖZAVNİK
- Yatırımcı duyarlılığı faktörünün pay piyasalarının getiri ve volatilitesi üzerindeki etkisi: Borsa İstanbul Endeksleri üzerine bir uygulama
The effect of investor sentiment on stock market returns and volatility: An application on Borsa Istanbul Indices
MEHMETCAN SUYADAL
- Sermaye piyasası likiditesi ile emtia vadeli işlem piyasaları arasındaki ilişkinin analizi
Analyzing the link between capital market liquidity and commodity futures markets
AHMET CAN DEĞER
- Borsa İstanbul katılım endeksinin piyasa faiz oranları ile ilişkisi ve performansının analizi
Analysis of performance of Borsa İstanbul participation index and its relationship between market interest rates
SALİH ÜLEV
Yüksek Lisans
Türkçe
2016
İşletmeSakarya Üniversitesiİslam Ekonomisi ve Finansı Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. MEHMET SARAÇ
- Pay endekslerinde en yüksek fiyat oluşumu ile işlem hacmi arasındaki ilişkinin analizi
Analysis of the relationship between the highest price formation and trading volume in share indices
KEREM ERDEM
Yüksek Lisans
Türkçe
2020
İşletmeİstanbul Ticaret ÜniversitesiSermaye Piyasası Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. AYBEN KOY