Kredi temerrüt takası primini belirleyen faktörler: Bir panel veri analizi
Determinants of credit default swap spread:A panel data analysis
- Tez No: 458599
- Danışmanlar: PROF. DR. EKREM YILDIZ
- Tez Türü: Doktora
- Konular: İşletme, Ekonomi, Maliye, Business Administration, Economics, Finance
- Anahtar Kelimeler: CDS Primi, Kredi Riski, Ülke Riski, Temerrüt Riski, Kredi temerrüt takası, Panel veri modelleri, Prim, Riskten korunma, Temerrüt, CDS Premium (Spread), Credit Risk, Sovereign Risk, Default Risk, Credit default swap, Panel data models, Premium, Protection from risk, Default, Country risk
- Yıl: 2017
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Kırıkkale Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Kredi Temerrüt Takası (CDS), yatırımcılara kredi riskinden korunma imkanı sağlayan bir kredi türev ürünüdür. CDS primi, ilgili referans varlık, referans kurum veya referans ülke için temerrüde düşme ihtimalini gösterir. Bu nedenle piyasa aktörleri, CDS primini, ilgili referans varlığın riskini ifade etmekte kullanmaktadırlar. Bu çalışmada, CDS priminin belirleyicisi olabileceği düşünülen makroekonomik göstergeler panel veri analizi yöntemi ile incelenmiştir. Gelişmekte olan 23 ekonominin dâhil edildiği çalışma Ekim 2000 – Mayıs 2016 tarihlerini kapsamaktadır. Bir bağımlı ve on iki açıklayıcı değişken ile oluşturulan modeller, ekonometrik bir program ile analiz edilmiştir. Analiz sonuçlarına göre CDS primi, hisse senedi endekslerindeki oynaklık ve döviz kurundaki oynaklık ile pozitif; rezervlerin dış ticaret açığını karşılama oranı ile negatif yönlü ilişki içerisindedir. 5 ve 10 yıllık devlet tahvili faiz oranlarındaki değişiklik, CDS primini aynı yönde etkilemektedir. Ekonomik kriz dönemlerinde CDS primi artarken, ekonomik genişlemenin yaşandığı dönemlerde ise CDS primi azalmaktadır. Küresel piyasalardaki oynaklığın artışı CDS primini pozitif yönde etkilerken, küresel risksiz faiz oranının artışı ise CDS primini düşürmektedir. Merkez Bankalarının politika faizlerinin ise CDS primi ile ilişkili olmadığı gözlemlenmiştir.
Özet (Çeviri)
Credit Default Swap (CDS) is a credit derivative instrument which helps investors prevent from the default risk. CDS premium represents the default risk of a related reference asset, corporation or country. Thus, market players use the CDS premium as an indicator of a specific asset's risk. In this dissertation, the potential macroeconomic determinants of CDS premium are investigated using the panel data analysis. 23 emerging markets are included in the model for the period October 2000 to May 2016. One dependent and 12 independent variables are used to build the models and the models are analysed in an econometrically program. The findings of the study show that the volatility of stock exchange indexes and exchange rate volatility have a significantly positive impact on CDS premium while the reserve's coverage of foreign trade deficit has a significant negative impact. In addition, a shift in 5 and 10-year-government-bonds affects the CDS premium in the same direction. During economic crisis, CDS premium increases, while a rise in economic growth leads to a decline in CDS premium. Moreover, higher volatility in global market indicators influences the CDS premium positively. An increase in global risk free rate causes a CDS Premium to decline. Finally, no relationship between Central Bank Policy Rate and CDS premium has been observed.
Benzer Tezler
- Kredi temerrüt swap primini etkileyen faktörler ve Türkiye üzerine uygulamalar
Determining factors of the credit default swap premium and implementations on Turkey
ÇAĞLAR KILIÇ
- Ülke kredi temerrüt takas (CDS) primini etkileyen faktörler, Türkiye uygulaması
Factors affecting sovereign CDS premium, the case of Turkey
NADİRE EBRU BUZ
- Kredi temerrüt takası ile çeşitli ekonomik göstergeler arasındaki ilişkiler
The relationships between credit default swap spreads and various economic indicators
NURBANU BURSA
Yüksek Lisans
Türkçe
2013
EkonomiHacettepe Üniversitesiİstatistik Ana Bilim Dalı
PROF. DR. HASAN HÜSEYİN TATLIDİL
- Kredi Temerrüt Takasları (CDS) ve tahviller arasındaki ilişki: Türkiye devlet tahvilleri üzerine bir inceleme
Relationship between Credit Default Swaps (CDS) and government bonds: A review on Turkey
MEHMET MAZAK
Yüksek Lisans
Türkçe
2020
EkonomiSüleyman Demirel ÜniversitesiBankacılık ve Finans Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ GÖKHAN ÖZKUL
- Mali saydamlığın ülke risk primi üzerindeki etkisi
The impact of fiscal transparency on the country risk premium
İLKNUR EKİNCİ
Doktora
Türkçe
2023
MaliyeAnkara Hacı Bayram Veli ÜniversitesiMaliye Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ALİ DEĞİRMENDERELİ