Petrol fiyatları ve hisse senedi getirileri arasındaki oynaklık geçişkenliğin incelenmesi ve portföy yönetimine yansımaları
Volatility spillovers between oil prices and stock sector returns: Implications for portfolio management
- Tez No: 357478
- Danışmanlar: PROF. DR. M SİNAN TEMURLENK.
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Ekonometri, Ekonomi, Econometrics, Economics
- Anahtar Kelimeler: Oynaklık geçişkenliği, Petrol fiyatları, BIST, Çeşitlendirme ve riskten korunma etkinliği, MGARCH modelleri, Bulaşma etkisi, Fiyat, Fiyat hareketi, Hisse senedi getirileri, Hisse senetleri, Petrol, Petrol sektörü, Portföy yönetimi, Volatility spillover, Oil prices, BIST, Diversification and hedging efficiency to avoid risk, MGARCH models, Contagion effect, Price, Price movement, Stock returns, Stocks, Petroleum, Petroleum sector, Portfolio management
- Yıl: 2014
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Atatürk Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Ekonometri Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Bu tezin amacı, Brent ham petrol fiyat getirileri ile BIST 100 endeksi ile beraber BIST ana ve alt sektörleri arasında oynaklık geçişkenliğini incelemektir. Bu amaçla çok değişkenli GARCH modelleri kapsamında, VAR-GARCH, CCC-GARCH, DCC-GARCH ve köşegen BEKK-GARCH modellerinin istatistiksel ve spesifik özellikleri teorik olarak açıklanmış ve her dört modele göre tahmin sonuçları elde edilmiştir. Çalışmada 2 Ocak 2002-31 Aralık 2012 dönemini kapsayan günlük veriler kullanılmış ve yapılan analizler sonucunda petrol fiyatları ile BIST sektörleri arasında genel olarak zayıf da olsa oynaklık geçişkenliğine dair kanıtlar bulunmuştur. Çalışmanın diğer bir amacı da, yatırımcılara etkin yatırım stratejileri geliştirmeleri için, petrol ve BIST hisse senedi sektörlerinden oluşan optimal portföy tasarımlarını gerçekleştirmektir. Bu bağlamda; kullanılan dört farklı GARCH tipi modelden elde edilen sonuçlara göre, optimal ağırlıklar, optimal korunma oranları ve korunma etkinlik oranları hesaplanmıştır. Yapılan analizler sonucunda en iyi portföy oluşturma konusunda literatüre uygun bir şekilde, BEKK-GARCH ve VAR-GARCH modellerinin diğer modellere göre daha iyi performans sağladığı tespit edilmiştir.
Özet (Çeviri)
The main objective of this thesis is to investigate the volatility spillovers between Brent crude oil price returns and BIST 100 index and its main and sub-sectors. For this purpose, statistical and specific characteristics of VAR-GARCH, CCC-GARCH, DCC-GARCH and diagonal BEKK-GARCH models are described within the scope of GARH models and the relevant estimation results of each four models were obtained. This study utilized the daily data between the periods of January 2, 2002 and December 31, 2012 and the analysis results demonstrated weak volatility spillover existence between oil and BIST sectors. Another objective of the present study is to establish optimal portfolio design involving oil and BIST stock sectors for the corresponding investors to provide effective investment strategies. In this context, optimal weights, optimal hedging ratios and hedging efficiency ratios were calculated with respect to four different types of GARCH models. In parallel with the existing literature, the estimation results revealed that BEKK-GARCH and VAR-GARCH models provided better performance than the other models in terms of obtaining the best portfolio.
Benzer Tezler
- The effect of global crisis on the volatility spillovers among crude oil prices, stock market index and exchange rates
Küresel krizin, ham petrol fiyatları, hisse senedi piyasası getirileri ve Dolar ile Euro kur paritesi arasındaki oynaklığın yayılması etkisini nasıl etkilediğinin incelenmesi
KEREM ŞURĞUN
Yüksek Lisans
İngilizce
2016
Ekonometriİstanbul Bilgi ÜniversitesiFinansal İktisat Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. SERDA SELİN ÖZTÜRK
- Gelişmiş ve gelişmekte olan ekonomilerin pay piyasalarındaki getiri ve oynaklık yayılımının BİST 100 ve S&P 500 endeksleri üzerinde ham petrol fiyatları ve dolar kurundaki değişimler açısından değerlendirilmesi
Evaluation of the yield and volatility propagation of the emerging and emerging economies in the equity markets in terms of changes in crude oil prices and the dollar exchange on BIST 100 and S&P 500 indices
GAMZE ERSEVİNÇ
Yüksek Lisans
Türkçe
2020
İşletmeDokuz Eylül Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. GÖKTUĞ CENK AKKAYA
- Nonparametric and quantile regression approaches: Energy and commodity market links
Parametrik olmayan ve kantil regresyon yaklaşımları: Enerji ve emtia piyasası ilişkileri
SERA ŞANLI
Doktora
İngilizce
2020
EkonometriÇukurova ÜniversitesiEkonometri Ana Bilim Dalı
PROF. DR. MEHMET ÖZMEN
PROF. DR. MEHMET BALCILAR
- Economic policy uncertainty, global oil price, interest rate, and stock market returns - A cointegration and causality analysis
Ekonomik politika belirsizliği, küresel petrol fiyatları, faiz oranları ve hisse senedi piyasası getirileri: Bir eşbütünleşme ve nedensellik analizi
ABDURAHMAN JEMAL YESUF
- Türkiye'deki makroekonomik verilerin petrol ve doğalgaz firmalarının hisse senetleri getirileri üzerine etkisinin arbitraj fiyatlama modeli ile analizi
Analysing the impact of macro economical data on the stock returns of oil and natural gas in Turkey by using arbitrage pricing model
NEDA ALİZADEH
Yüksek Lisans
Türkçe
2013
EkonomiHacettepe ÜniversitesiMuhasebe ve Finansman Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. ZARİFE GÖKNUR BÜYÜKKARA