Otoregresif koşullu değişen varyans yaklaşımı ile porftföy riskini modellenmesi: İMKB hisse senedi piyasasında bir uygulama
Modelling portfolio risk via autoregressive conditional heteroscedastic approach: An application in Istanbul Stock Exchange
- Tez No: 280866
- Danışmanlar: PROF. DR. ERHAN ÖZDEMİR
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Ekonometri, Endüstri ve Endüstri Mühendisliği, İşletme, Econometrics, Industrial and Industrial Engineering, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: GARCH model, Hisse senetleri, Otoregresif koşullu değişen varyans, Otoregresif modeller, Portföy optimizasyonu, Portföy riski, Portföy seçimi, İMKB, GARCH model, Stocks, Autoregressive conditional heteroscedastic approach, Autoregressive models, Portfolio optimization, Portfolio risk, Portfolio selection, İstanbul Stock Exchange
- Yıl: 2011
- Dil: Türkçe
- Üniversite: İstanbul Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Sayısal Yöntemler Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Finansal risk yönetiminde kararların doğru alınabilmesi için volatilitenin doğru algılanması ve getirilerin değişkenliğini ölçen modelin iyi anlaşılması gereklidir. Finansal varlıklardan oluşan bir portföy getirisine ait volatilitenin belirlenmesi için, varlık getirilerine ait varyans ve kovaryansları içeren kovaryans matrisine ihtiyaç vardır. Kovaryans matrisinin portföy volatilitesinin tahmini için doğru belirlenmesi oldukça önemlidir. Ancak tahmin aşaması her zaman doğru bir model seçilememiş olma riski taşımaktadır. 1980 yıllarında özellikle volatilite kümelenmesinin gözlendiği finansal varlık getirilerinin varyansı için önerilen Otoregresif Koşullu Değişen Varyans Modelleri, özellikle volatilitenin yüksek olduğu finansal piyasalarda geleneksel varyans modellerine tercih edilir olmuştur. Bu ekonometrik modeller zaman içinde kovaryans ve korelasyon modelleri için de genişletilmiştir.Tez çalışması, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören işlem ve hacmi en yüksek on hisse senedinden oluşan bir portföy getirisinin riskinin otoregresif süreçte modellenmesi üzerinedir. Çalışmada portföy getirisinin riski, portföy bileşenlerinin getirileri arasındaki otoregresif koşullu değişen ilişkileri kovaryans matrisine yansıtan, Çok Değişkenli Otoregresif Koşullu Değişen Varyans modelleriyle öngörülmeye çalışılmaktadır. Ayrıca portföy seçim problemlerinde Çok Değişkenli Otoregresif Koşullu Değişen modellerin dönemsel etkinliği tartışılmaktadır.
Özet (Çeviri)
Measurement of the portfolio volatility is a key factor for decision making in financial managements. Both risk managers and portfolio managers require the covariance matrices that may include very many assets or risk factors. The covariance matrix of returns on a set of assets or risk factors is the cornerstone of classical risk and return analysis. Therefore it is very improtant to accuracy of determining covariance matrix of the asset returns. The Autoregressive Conditional Heteroscedasticity Models of volatity that were introduced in 1980?s are specifically desinged to capture the volatility clustering of returns. But clustering is also evident in correlation. Therefore Autoregressive Conditional Heteroscedasticity Models of volatity have expanded to multivariate models of covariances and correlations of the return series for modelling their comovements.In this study, Multivariate Generilazed Conditional Heteroscedastic Time Series Models are applied for modeling portfolio volatility of set of stocks in İstanbul Stock Exchange. It is aimed that to capture the daily comovements of asset returns via Multivariate Generilazed Conditional Heteroscedastic Time Series Models. We compare the results with classical methods in different time periods.
Benzer Tezler
- Analysis of volatility transmission mechanism across equity markets
Hisse senedi piyasalarında oynaklık geçişliliği mekanizmasının analizi
PINAR KAYA
Doktora
İngilizce
2017
İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. BÜLENT GÜLOĞLU
- Multivariate garch models
Çok değişkenli garch modelleri
UĞUR EJDER
Yüksek Lisans
İngilizce
2011
Bilgisayar Mühendisliği Bilimleri-Bilgisayar ve Kontrolİstanbul Teknik ÜniversitesiBilişim Ana Bilim Dalı
PROF. DR. BURÇ ÜLENGİN
- İMKB 30 Endeksine dahil olan bir sektörde riske maruz değer hesaplaması
Estimating value at risk on a sektor is included in ISE 30
SEYHAN ALTIKATOĞLU
- Türkiye döviz piyasasında koşullu oynaklık modelleri
Conditional volatility models for Turkish foreign exchange market
NAZLI KOÇAŞ
- Makroekonomik göstergelerin finansal piyasalar etkisi: Döviz kuru örneği
The effect of macroeconomic indicators on financial markets: Exchange rate case
MURAT ATA
Yüksek Lisans
Türkçe
2019
EkonomiTrakya ÜniversitesiEkonometri Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ AYŞEGÜL İŞCANOĞLU ÇEKİÇ