Hisse senedi getirilerini etkileyen makroekonomik değişkenlerin analizi ve bir uygulama
The analysis of macroeconomic variables that effect stock returns and application
- Tez No: 253564
- Danışmanlar: PROF. DR. BERNA TANER
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İşletme, Ekonomi, Business Administration, Economics
- Anahtar Kelimeler: Eşbütünleşme, Granger Nedensellik Testi, Hisse senedi getirileri, Hisse senetleri, Johansen yöntemi, Makroekonomi, Makroekonomik değişkenler, Para arzı, Cointegration, Granger Causality Test, Stock returns, Stocks, Johansen method, Macroeconomy, Macroeconomic variables, Money supply
- Yıl: 2009
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Dokuz Eylül Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Bölümü
- Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Finansal piyasalar günümüzde küresellesme süreciyle birlikte çesitli ülkeekonomilerinden dıssal boyutta, ülke içi makro ekonomik göstergelerden iseiçsel boyutta etkilenmektedir. Makro ekonomik göstergeler ısığında yatırımcılarhisse senetleri üzerinden sağlayacakları getirileri tahmin etmektedirler.. Buanlamda makro ekonomik göstergelerin erken uyarı sistemleri olduğu ve bunedenle özellikle gelismekte olan ülkelerde yatırımcılar tarafından sıkı takipedildikleri söylenebilir.Çalısmada makro ekonomik değiskenler ile hisse senedi getirilerininiliskileri incelenmis, Türk sermaye piyasaları için makro ekonomikdeğiskenlerle hisse senedi getirileri arasındaki iliskiler test edilmistir.Çalısmanın birinci bölümünde bir yatırım aracı olarak hisse senetleri vegetirileri incelenmis, ikinci bölümde ise hisse senetlerinin getirilerini etkilediğidüsünülen makroekonomik değiskenler açıklanmıstır. Bu kapsamda para arzı,enflasyon, petrol fiyatları, altın fiyatları, döviz kuru, cari islemler dengesi,ekonomik büyüme verileri, reet bütçe dengesi hisse senetlerini etkilediğidüsünülen makro ekonomik değiskenler olarak seçilmistir. Çalısmanın üçüncübölümünde ise sözkonusu makro ekonomik verilerden para arzı, enflasyon,petrol fiyatları, altın fiyatları ve döviz kuru seçilmis ve Johansen esbütünlesmeanalizi ile hisse senedi getirilerinin makroekonomik verilerle iliskilerideğerlendirilmistir.Çalısma sonucunda hisse senedi getirilerinin makroekonomik değiskenlerile iliski içinde oldukları bu anlamda yatırımcılar tarafından sürekli olarakizlendikleri bulgusuna ulasılmıstır.
Özet (Çeviri)
Undoubtedly, It has been great concern to estimate the correlationbetween the stock exchange earnings and the macroeconomic variables byinvestors, governmental and academic instutions. In this study we aim toinvestigate the possible relationships between the chosen macroeconomicvariables like money supply (M1), exchange rate (USD), inflation rate, brentpetrol prices and global gold prices and the Istanbul Stock Exhange IMKB-100index for the period 1998 January and 2009 November.The time series data for macroeconomic variables are evaulated based onthe Johansen Cointegration test is used . The outcome of the Johansencointegration analysis supports that there exits long run relationship betweenIMKB 100 indice and the chosen macroeconomic variables. Granger causalitytests are based on the Vector Error Correction Model (VECM) produced thatall the chosen macroeconomic variables cause the IMKB 100 index in Grangersense. Stock prices cause only exhange rate in Granger sense.
Benzer Tezler
- Hisse senedi getirilerini etkileyen faktörlerin analizi: İMKB'de bir uygulama
The analysis of factors that affect the stock returns: Application in ISE
MUSTAFA ŞENOL KANAT
- Hisse senedi fiyatını etkileyen ekonomik faktörler: BİST 100 üzerine ekonometrik bir uygulama
Macroeconomic factors affecting stock prices: an econometric approach to BİST 100
HALİL İBRAHİM POLAT
- Mikroekonomik ve makroekonomik faktörlerin hisse senedi getirilerine etkisi: BIST'de bir uygulama
The effect of microeconomic and macroeconomic factors on stock returns: An application in Stock Exchange Istanbul (BIST)
KHATEREH SADEGHZADEH
