An implementation of a portfolio selection methodology to ISE based on price-earnings ratio and market capitalization values of stocks
Fiyat-kazanç oranı ve şirket piyasa değerlerine dayalı bir portföy seçim modelinin İMKB'ye uygulanması
- Tez No: 170867
- Danışmanlar: DOÇ.DR. DAVİD PİNHAS
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Endüstri ve Endüstri Mühendisliği, Industrial and Industrial Engineering
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2005
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Boğaziçi Üniversitesi
- Enstitü: Fen Bilimleri Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Endüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
ÖZET FİYAT-KAZANÇ ORANI VE ŞİRKET PİYASA DEĞERLERİNE DAYALI BİR PORTFÖY SEÇİM MODELİNİN İMKB'YE UYGULAMASI Bu tezde bir portföy oluşturma modeli geliştirilmiş ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda test edilmiştir. Bu model hisse senedi seçmek için geliştirilen bir method ile“marketin Fiyat/Kazanç oranlan değerleme aracı olarak kullanılabilir”tezini savunan Steven Bleiberg' ün analizinin (fiyat/kazanç analizi) birleşimidir. İlk olarak, fiyat/kazanç analizi geçerlilğini test etmek için üç aylık, altı aylık, dokuz aylık, oniki aylık ve yirmidört aylık yatıran periyodlarına göre İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'na uygulanmıştır. Endeksin 1986-2002 yıllan arasındaki aylık fiyat/kazanç değerleri analizde kullanılmıştır. İkinci olarak, portföylerde kullanılacak hisse senetlerim seçmek için şirket piyasa değerlerine dayalı bir method geliştirilip üç aylık, altı aylık, ve oniki aylık yatıran periyodlarına göre İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'na uygulanmıştır. Hisse senetleri sektörlere ayrıldıktan sonra, piyasa değerlerinin yüzdelik değişimleri her yatının periyodu için hesaplanmıştır. Değişimi negatif ve endeksin değişiminden küçük olan hisse senetleri portföyler için seçilmiştir. Üçüncü olarak, endeksin 1991-1996 yıllan arasındaki aylık fiyat/kazanç oranlan gruplara ayrılmış ve bunlara bağlı olarak beş senaryo geliştirilmiştir. Her senaryo ve yatırım periyodu için, 1997-2004 yıllan arasında endeksin son fiyat/kazanç oranına bağlı olarak hisse senedi portföyleri ile hazine bonolarının uygun bir oranda birleştirilmesiyle portföyler oluşturulmuştur. Portföylerin getirileri hazine bonosu ve endeksin getirilen ile karşılaştırılmıştır. Uzun yatıran periyotlarında getirilerin düşmesine rağmen, portföyler genellikle alternatif yatıran araçlarından daha iyi performans göstermişlerdir.
Özet (Çeviri)
IV ABSTRACT AN IMPLEMENTATION OF A PORTFOLIO SELECTION METHODOLOGY TO ISE BASED ON PRICE-EARNINGS RATIO AND MARKET CAPITALIZATION VALUES OF STOCKS The aim of this study is to develop a portfolio selection model and implement it on Istanbul Stock Exchange Market. This model is combination of a stock selection heuristic with Steven Bleiberg's analysis (price-earnings analysis) which asserts that market price- earnings ratios can be used as a valuation tool for future investments. Firstly, price-earnings analysis is applied to Istanbul Stock Exchange Market over three-, six-, nine-, twelve-, and twenty-four-month investment periods to check its validity. Monthly data on the price-earnings ratios of the Istanbul Stock Exchange Market is used from beginning of 1986 to the end of 2002. Secondly, a new heuristic related to market capitalization values of stocks is developed and applied to Istanbul Stock Exchange Market over three-, six- and twelve-month periods to select stocks that would be included in the portfolios. Stocks are grouped into sectors and percent changes of market capitalizations are calculated over each investment period. Stocks which have negative and smaller changes than the index are chosen for the portfolios. Thirdly, monthly data on price- earnings ratios of the index over 1991-1996 are sorted into quintiles and five scenarios are developed based on those quintiles. Portfolios are formed for each scenario by combining stock-portfolios and treasury bills according to the current P/E ratio of the index between 1997-2004. Their returns are compared with those of treasury bills and the index over each holding period. Although longer periods led to lower returns, portfolios generally dominated alternative investment tools.
Benzer Tezler
- Havaalanında yer hizmeti veren bir firma için hedef programlama yaklaşımı
Başlık çevirisi yok
M.BARBAROS KUBATOĞLU
Yüksek Lisans
Türkçe
1998
İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesiİşletme Mühendisliği Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. DEMET BAYRAKTAR
- A Portfolio selection methodology combinig single-index model and price-earnigs ratios: An Implemetation on Istanbul Stock Exchange
Tek endeks modeli ile fiyat-kazanç oranlarını birleştiren portföy seçimi metodolojisi: İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında uygulanması
EMİNE PINAR ÇALIKUŞU
Yüksek Lisans
İngilizce
1997
Endüstri ve Endüstri MühendisliğiBoğaziçi ÜniversitesiDOÇ. DR. DAVİD PİNHAS
- İmalat stratejileri ve imalat teknolojisi seçiminde uzman sistem yaklaşımı
Manufacturing strategies and an expert system approach to selecting manufacturing technology
İBRAHİM ÇİL
Doktora
Türkçe
1997
Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİstanbul Teknik ÜniversitesiEndüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. RAMAZAN EVREN
- Portföy yönetiminde dinamik varlık yönetim stratejileri
Dynamic asset allocation strategies in portfolio management
MUSTAFA DUMAN
Yüksek Lisans
Türkçe
2000
BankacılıkMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. ÖZLEM KOÇ
- Piyasa etkinliği ve modern portföy kuramı
Efficent markets and modern portfolio theory
İBRAHİM FIÇICIOĞLU
Yüksek Lisans
Türkçe
2002
İşletmeMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
PROF. DR. NİYAZİ BERK