The micro and macro determinants of stock returns of export firms: Borsa Istanbul case
İhracat firmalarının hisse senedi getirılerinin mikro ve makro belirleyicileri: Borsa İstanbul örneği
- Tez No: 992193
- Danışmanlar: DOÇ. DR. BİLGE CANBALOĞLU
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Uluslararası Ticaret, International Trade
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2025
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Ankara Yıldırım Beyazıt Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Uluslararası Ticaret ve İşletmecilik Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
İhracat performansının güçlü bir ekonomik üzerindeki katkıları göz önüne alındığında, ihracat yapan firmalar yatırımcıların ilgisini çekmektedir. Bunun ışığında, bu çalışma Borsa Istanbulda işlem gören 181 ihracat şirketinin hisse senedi getirilerinin micro ve makro düzeyde belirleyicilerini 2008- 2023 yıllları arası için incelemektedir. Mikro düzeyde aynı zamanda firma özelinde değişken olarak da adlandırılan belirleyiciler firma büyüklüğü, firma karlılığı, kaldıraç ve ihracat yoğunluğu olarak seçilmiştir. Diğer taraftan, makro düzeydeki değişkenler ise ekonomik büyüme, reel efektif döviz kuru ve enflasyon olarak belirlenmiştir. Yöntem olarak sabit etkili panel data modelleri, dengesiz panel veri setine uygulanmıştır. Verili tüm mikro ve makro değişkenlerin dahil edilen nihai modelin test sonuçları, mikro düzeyde firma büyüklüğünün ve karlılığının hisse senedi getirileri üzerinde etkisinin pozitif ve anlamlı olduğunu ortaya koymuştur. Ancak, kaldıraç ve ihracat yoğunluğu değişkenlerinin etkileri anlamlı bulunmamıştır. Diğer taraftan, ampirik bulgular ekonomik büyüme ve reel efektif döviz kuru değişkenlerinin hisse senedi getirilerini anlamlı ve negatif yönde etkilediği ortaya koymuştur. Benzer şekilde, enflasyon değişkeni de ihracat firmalarının hisse senedi getirilerini negatif ve anlamlı bir şekilde etkilediği bulunmuştur. Bu çalışma Türkiye'de ihracat yapan şirketlerin sadece firmaya özgü değişkenlerden değil aynı zamanda ülkenin makroekonomik değişkenlerden de etkilendiğini ortaya koymaktadır.
Özet (Çeviri)
As regarding the contributions of export performance to building strong economy, the exporting firms have gained attention of investors. In the light of this, this study explore the micro and macro determinants of stock returns of 181 exporting firms traded on Borsa Istanbul (BIST) for the periods from 2008 to 2023. As micro level determinants which are also firm specific variables are determined as firm size, firm profitability, leverage and export intensity. On the other hand, the macroeconomic determinants are selected as economic growth, real effective exchange rate and inflation variables. As for methodology, the fixed effect panel data models are applied to the unbalanced data set. The test results of the final model, which includes given all micro and macro variables, offer that firm size and firm profitability have positive and significant impacts on the stock returns of Turkish exporting firms, whereas financial leverage and export intensity do not influence the stock performance significantly. On the other hand, the empirical results provide that economic growth and real effective exchange rate negatively and significantly affect the stock returns of these firms. In the similar vein, it is found that inflation also has negative and significant impact on the stock returns of exporting firms. This study offers empirical findings that the stock performance of exporting firms in Turkiye are not only influenced by firm specific variables but also the macroeconomic variables in the country.
Benzer Tezler
- Yatırım fonları getirilerinin makro ve mikro belirleyicileri: Türkiye uygulaması
The macro and micro determinants of returns of the mutual funds: The case of Turkey
GÖNÜL YÜCE
- Bankacılık sektörünün risk yönetim algısı ve risk yönetiminin makroekonomik belirleyicileri: Almanya ve Kırgızistan örneği
Perception and macroeconomic determinants of risk management in the banking sector: Germany and Kyrgyzstan case
NURBEK MADMAROV
Doktora
Türkçe
2021
EkonomiKırgızistan-Türkiye Manas Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. TEZCAN ABASIZ
- Kar payı dağıtım politikasının mikro-makro belirleyicileri: BIST Sınai endeksi üzerine ekonometrik bir araştırma
Micro-macro determinants of dividend policy: An econometric research on BIST Industry index
IŞILAY YILDIZ
Yüksek Lisans
Türkçe
2022
İşletmeŞırnak ÜniversitesiUluslararası Ticaret ve Finansman Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. EMRE ESAT TOPALOĞLU
- Financial resilience of conventional versus participation banking: Evidence from macro stress testing approach and risk spillovers analysis
Konvansiyonel bankacılık ve katılım bankacılığının finansal dayanıklılıklarının karşılaştırılması: Makro stres testi ve risk yayılımı analizi yaklaşımları
HUZEYFE ZAHİT ATAN
