Borsa yatırım fonları ve gösterge endeks değerleri arasındaki ilişkinin incelenmesi: Kırılgan 5'li için bir uygulama
Investigation of the relationship between exchangetraded funds and benchmark index values: An application for the fragile five
- Tez No: 974770
- Danışmanlar: PROF. DR. VEYSEL KULA
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Maliye, Ekonomi, İşletme, Finance, Economics, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2025
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Afyon Kocatepe Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: İşletme Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Borsa yatırım fonları (ETF), son yıllarda gösterdiği gelişimin yanı sıra çeşitlendirilmiş portföy yapısı ve likidite avantajıyla finansal piyasalarda önemli bir yere sahip olmayı başarmıştır. iShares gibi finans kuruluşları, ülkelerin hisse senedi piyasalarında işlem gören varlıklardan oluşan MSCI ülke endekslerini takip etmeyi hedefleyen iShares MSCI ülke ETF'lerini yatırımcılara sunmaktadır. Bu çalışmada Amerika Merkez Bankası'nın (FED) 2013 yılında sıkı para politikalarına geçeceğini duyurmasının ardından dolar karşısında en çok değer kaybı yaşayan para birimlerinin ait olduğu ülkelerden (Brezilya, Endonezya, Güney Afrika, Hindistan ve Türkiye) oluşan Kırılgan beşli ülkelerin makroekonomik göstergelerinin bu iShares MSCI ülke ETF'lerinin fiyat hareketleri üzerindeki etkilerini incelemektedir. Makroekonomik göstergeler her ülkenin hisse senedi piyasası, döviz kuru, faiz oranı, doğrudan yabancı yatırım akışları ve kredi temerrüt takası primlerinin yanı sıra küresel risk göstergesi olarak değerlendirilen VIX'ten oluşmaktadır. Analizlerde 2013 -2024 dönemine ait çeyreklik veriler kullanılmıştır. Her ülke için Eviews 12 uygulamasında yapılan ön değerlendirmeler sonucunda serilerin farklı düzeylerde durağan olması nedeniyle ARDL yöntemi en uygun ekonometrik yöntem olarak benimsenmiştir. Analizlerden elde edilen bulgular ise hisse senedi piyasalarının tüm ülkelerin, döviz kurunun Hindistan dışındaki tüm ülkelerin, faiz oranının yalnızca Brezilya ve Endonezya'nın, CDS primlerinin ise Brezilya, Endonezya ve Güney Afrika'nın iShares MSCI ülke ETF'lerinin fiyat hareketleri üzerinde etkili olduğunu göstermektedir. Toda-Yamamoto nedensellik analizleri ülkeler arasında farklılaşan nedensellik ilişkileri bulunduğunu göstermektedir. Bu nedenle araştırmada ele alınan makroekonomik göstergelerin iShares MSCI ülke ETF'leri yatırımcıları ve fon yöneticilerinin karar süreçlerinde dikkate alınması önem arz etmektedir.
Özet (Çeviri)
Exchange-traded funds (ETFs), in addition to their recent growth, have secured an important position in financial markets due to their diversified portfolio structure and liquidity advantage. Financial institutions such as iShares offer investors iShares MSCI country ETFs, which aim to track MSCI country indices of assets traded in national stock markets. This study examines the effects of the macroeconomic indicators of the Fragile Five countries (Brazil, Indonesia, South Africa, India, and Türkiye), whose currencies experienced the sharpest depreciation against the U.S. dollar following the FED's 2013 announcement of a shift toward tighter monetary policies, on the price movements of these iShares MSCI country ETFs. The macroeconomic indicators include each country's stock market, exchange rate, interest rate, foreign direct investment inflows, credit default swap (CDS) premiums, and the VIX, which is considered a global risk indicator. The analysis employs quarterly data for the 2013–2024 period. Preliminary assessments conducted for each country in EViews 12 indicated that the series are stationary at different levels (I(0) or I(1)), making the ARDL method the most suitable econometric approach. The findings show that stock markets affect the price movements of all countries' ETFs; exchange rates affect those of all countries except India; interest rates are significant only for Brazil and Indonesia; and CDS premiums influence Brazil, Indonesia, and South Africa. Toda-Yamamoto causality analyses reveal varying causal relationships across countries. Therefore, the macroeconomic indicators examined in this study should be considered by iShares MSCI country ETF investors and fund managers in their decision-making processes.
Benzer Tezler
- Finansal piyasalarda tahmin yöntemleri: Türkiye'de tahvil-pay getiri farkı oranı ile finansal piyasaların tahmini üzerine bir araştırma
Méthodes de prévision sur les marchés financiers: Une recherche sur la prévision des marchés financiers et le ratio différence des taux d'obligations en Turquie
HAKKI AKDAŞ
- Borsa yatırım fonlarının yurtdışı ve ülkemiz sermaye piyasalarındaki uygulamaları mevzuat ve performans ölçümü
The laws, practices and performance measurements related with exchange traded in international capital markets and Turkey
ESRA VURAL
- Türkiye'deki A tipi yatırım fonlarının 2013 yılındaki performans değerlendirmesi ve sektörel analizi
Performance evaluation and sectoral analysis of a type mutual funds in Turkey in 2013
EMİNE ÇELEPÇIKAY
Yüksek Lisans
Türkçe
2014
Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİstanbul Teknik ÜniversitesiEndüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. ALP ÜSTÜNDAĞ
- Borsa yatırım fonları ve borsa yatırım fonlarının performanslarının ölçülmesi üzerine bir uygulama
Exchange treded funds and an application for measurement of performances of exchange treded funds
ERAY ÖZDEMİR
- Borsa yatırım fonları, borsa yatırım fonlarının gelişmekte olan ülke borsalarının etkinliğine ve derinliğine etkisi, İMKB örneği ve İMKB'de uygulanışı
Exchange traded funds, effects of exchange traded funds to efficiency and depth of emerging markets' stock exchanges, sample of ISE and application on ISE
NAZLI AYSAN
Yüksek Lisans
Türkçe
2007
Ekonomiİstanbul ÜniversitesiPara Sermaye Piyasaları ve Finansal Kurumlar Ana Bilim Dalı
PROF. DR. TÜRKEL MİNİBAŞ