Oil price risk and stock returns: Analysis of net oil importing countries on firm basis and comparing results with theoretical company valuation
Petrol fiyatları riski ve hisse getirileri: Net petrol ithalatçısı ülkelerin şirket bazlı incelenmesi ve teorik şirket değerlemesi ile karşılaştırılması
- Tez No: 754600
- Danışmanlar: PROF. DR. ASLI YÜKSEL
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Ekonomi, İşletme, Economics, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Avrupa ülkeleri, Fiyat hareketi, Hisse senedi getirileri, Hisse senetleri, Petrol, Petrol ürünleri, Risk, İthalat, İşletme değerlemesi, European countries, Price movement, Stock returns, Stocks, Petroleum, Petroleum products, Risk, Import, Business valuation
- Yıl: 2022
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Bahçeşehir Üniversitesi
- Enstitü: Lisansüstü Eğitim Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Ekonomi ve Finans Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Bu çalışma, petrol fiyatlarının, net petrol ihracatçısı Avrupa ülkelerindeki yatay kesit hisse getirileri üzerindeki etkisini incelemiştir. Şirket bazındaki büyüklük, defter değeri/piyasa değeri ve idiyosinkratik riskler gibi firma özellikleri dikkate alındıktan sonra, petrol fiyatlarının hisse senedi getirileri üzerindeki etkisi araştırılmıştır. Ayrıca, İndirgenmiş Nakit Akımları temelli teorik bir değerleme modeli oluşturulmuş ve gerçek sonuçlar ile model sonuçları karşılaştırılmıştır. Petrol fiyatının yatay kesit hisse senedi getirileri üzerinde istatistiki anlamlı etkisi sadece İtalya ve Türkiye için bulunmuştur. Her ne kadar teorik modelimiz petrol fiyatları ile hisse fiyatları arasında negatif bir ilişki gösterse de, petrol ve hisse piyasalarında bilhassa kriz zamanlarında aşağı yönlü paralel hareket nedeniyle analizimiz pozitif bir ilişki bulmuştur. Son olarak, petrol fiyatı faktörünü esas alarak oluşturulacak portföy stratejilerinin istatistiki açıdan anlamlı bir aktif portföy stratejisi olmadığı tespit edilmiştir.
Özet (Çeviri)
This thesis studies the effect of oil prices on the cross-section stock returns of net oil-importing European countries. It is examined whether oil price exposure has an impact on stock returns even after controlling for firm-level factors including size, book-to-market ratio, and idiosyncratic volatility. In addition, a theoretical Discounted Cash Flow valuation model with historical data is built to compare the actual results with the theoretical model outcome. Our analysis shows mixed results regarding the effect oil price on the cross-sectional stock returns where oil price factor is statistically significant only in Italy and Turkey. Although the theoretical model suggests a negative relation, a positive sign was found for the oil price factor, which is due to the fact that oil and stock prices move in similar directions, especially during market downturns. Finally, we find that a portfolio strategy based on oil risk factor does not offer a statistically significant excess return that could be used as an active strategy.
Benzer Tezler
- Döviz kurunu belirleyen faktörler ve kur riski
Determination of foreign exchange rates and foreign exchange risk
MEHMET COŞKUN ÖZAVNİK
- Özelleştirme ve özelleştirmede yatırım bankalarının rolü ve Petlas uygulamalı örneği
Privatization and the role of investment banks in the privatization process and Petlas case study
GONCA KARAÜÇ
- A tipi yatırım fonlarında etkin bir nakit yönetim stratejisi oluşturmada analitik hiyerarşi yaklaşımı
Başlık çevirisi yok
FERAL YOLAL
Yüksek Lisans
Türkçe
1998
İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesiİşletme Mühendisliği Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. CEMİL ALBAYRAK
- Portföy yönetiminde dinamik varlık yönetim stratejileri
Dynamic asset allocation strategies in portfolio management
MUSTAFA DUMAN
Yüksek Lisans
Türkçe
2000
BankacılıkMarmara ÜniversitesiSermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. ÖZLEM KOÇ
- Impact of capital structure on corporate performance during financial crisis: Evidence from shariah compliant companies
Sermaye yapısının finansal kriz döneminde işletme karlılığına etkisi: Şeriate uyumlu işletmelerden kanıtlar
NOR KHADIJAH MOHD AZHARI
Doktora
İngilizce
2020
MaliyeEskişehir Osmangazi Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. BİROL YILDIZ