Menkul kıymet fiyatlandırma modelinin teorik yapısı ve modelin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası`na uygunluğunun test edilmesi
Başlık çevirisi mevcut değil.
- Tez No: 54594
- Danışmanlar: Y.DOÇ.DR. HÜSEYİN DAĞLI
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonomi, İşletme, Economics, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Fiyatlandırma, Menkul kıymetler, Sermaye piyasası, İMKB, Pricing, Securities, Capital market, İstanbul Stock Exchange
- Yıl: 1996
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Karadeniz Teknik Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
ÖZET Araştırmanın konusu, menkul kıymetlerin fiyatlan- dırılmasına yeni bir yaklaşım getiren Menkul Kıymet Fiyat- landırma Modeli'dir. Modelin en büyük sakıncası, oldukça çok sayıda varsayıma dayanılarak geliştirilmiş olmasıdır. Model, daha çok tam rekabet piyasasının özelliklerini ta¬ şıyan ülkelerde kullanım alanı bulabilmiştir. Araştırmanın kısaca tanıtıldığı giriş kısmından sonra menkul kıymetlerin f iyatlandır ı imasında kapital izasyon oranı olarak kullanılan risk kavram ve çeşitleri çalış¬ manın birinci bölümünde incelenmiştir. Sermaye Piyasası Teorisi'nin ve teorinin geçerlilik kazandığı Etkin Piyasa ile türleri, ikinci ve üçüncü bölümlerde yer almıştır. Dördüncü bölümde, Menkul Kıymet Fiyatlandırma Mode¬ li 'nin varsayımları,türetilmesi ve hisse senetlerinin fiyatlandırıimasında ne şekilde kullanılacağı geniş olarak incelenmiştir. istanbul Menkul Kıymet Borsası'nin Modeli ne ölçüde yansıttığının araştırıldığı beşinci bölümde, istatistik yöntemlerden faydalanılarak pazar portföyü kapsamına alı¬ nan, 110 ortaklığın beta katsayıları Cf3) tahmin edilmiş¬ tir. Ocak 1989-Aralık 1992 gözlem aralığı için, tahmin e- dilen beta katsayıları bağımsız, ortaklık hisse senetleri¬ nin aylık ortalama getir ilerinin bağımlı değişken olarak alınmasıyla üç çeşit denklem elde edilerek, gerçek sonuç¬ lar ile tahmini değerlerin bir karşılaştırılması yapılmış¬ tır. işlemler sonucunda bulunan tahmini değerlerin yorumlandığı sonuç ve öneriler kısmında, istanbul Menkul Kıymet Borsası'nin etkin bir Sermaye Piyasası niteliği taşımadığı sonucuna varılmıştır. VSermaye Piyasasının etkin bir piyasa niteliği taşıma¬ masına yol açan faktörlerin ve piyasanın gelişmesine olum¬ lu katkı yapacak gelişmeler, sonuç ve öneriler kısmında işlenmiştir» Menkul kıymetler ile ilgili bütün veriler ekler kısmında sunulmuştur.
Özet (Çeviri)
ÖZET Araştırmanın konusu, menkul kıymetlerin fiyatlan- dırılmasına yeni bir yaklaşım getiren Menkul Kıymet Fiyat- landırma Modeli'dir. Modelin en büyük sakıncası, oldukça çok sayıda varsayıma dayanılarak geliştirilmiş olmasıdır. Model, daha çok tam rekabet piyasasının özelliklerini ta¬ şıyan ülkelerde kullanım alanı bulabilmiştir. Araştırmanın kısaca tanıtıldığı giriş kısmından sonra menkul kıymetlerin f iyatlandır ı imasında kapital izasyon oranı olarak kullanılan risk kavram ve çeşitleri çalış¬ manın birinci bölümünde incelenmiştir. Sermaye Piyasası Teorisi'nin ve teorinin geçerlilik kazandığı Etkin Piyasa ile türleri, ikinci ve üçüncü bölümlerde yer almıştır. Dördüncü bölümde, Menkul Kıymet Fiyatlandırma Mode¬ li 'nin varsayımları,türetilmesi ve hisse senetlerinin fiyatlandırıimasında ne şekilde kullanılacağı geniş olarak incelenmiştir. istanbul Menkul Kıymet Borsası'nin Modeli ne ölçüde yansıttığının araştırıldığı beşinci bölümde, istatistik yöntemlerden faydalanılarak pazar portföyü kapsamına alı¬ nan, 110 ortaklığın beta katsayıları Cf3) tahmin edilmiş¬ tir. Ocak 1989-Aralık 1992 gözlem aralığı için, tahmin e- dilen beta katsayıları bağımsız, ortaklık hisse senetleri¬ nin aylık ortalama getir ilerinin bağımlı değişken olarak alınmasıyla üç çeşit denklem elde edilerek, gerçek sonuç¬ lar ile tahmini değerlerin bir karşılaştırılması yapılmış¬ tır. işlemler sonucunda bulunan tahmini değerlerin yorumlandığı sonuç ve öneriler kısmında, istanbul Menkul Kıymet Borsası'nin etkin bir Sermaye Piyasası niteliği taşımadığı sonucuna varılmıştır. VSermaye Piyasasının etkin bir piyasa niteliği taşıma¬ masına yol açan faktörlerin ve piyasanın gelişmesine olum¬ lu katkı yapacak gelişmeler, sonuç ve öneriler kısmında işlenmiştir» Menkul kıymetler ile ilgili bütün veriler ekler kısmında sunulmuştur.
Benzer Tezler
- Finansal varlıkları fiyatlandırma modelinin ve modele göre portföy oluşturulmasının İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda uygulanması (1991-1996)
Başlık çevirisi yok
SÜLEYMAN KALE
Yüksek Lisans
Türkçe
1997
BankacılıkGazi ÜniversitesiBankacılık ve Finans Bilim Dalı
DOÇ. DR. METİN KAMİL ERCAN
- Varlık fiyatlama modelleri aracılığıyla dinamik portföy yönetimi
Dynamic portfolio management by using the asset pricing models
MUSTAFA ÖZÇAM
- Menkul kıymet yatırımları açısından sermaye piyasası kanununa göre yayınlanan finansal tablo ve raporların yeterliliği
Başlık çevirisi yok
HAMDİ AYDIN