Parasal aktarım mekanizması kapsamında para miktarının BİST-30 endeksinde işlem gören menkul kıymet getirileri üzerindeki etkisinin vektör otoregresyon modeli kullanılarak belirlenmesi
Determination the effect of money supply within the monetary transmission mechanism over securities' return traded in ISE-30 index by using vector autoregression models
- Tez No: 465698
- Danışmanlar: PROF. DR. İHSAN ERSAN
- Tez Türü: Doktora
- Konular: İşletme, Ekonometri, Business Administration, Econometrics
- Anahtar Kelimeler: Parasal Aktarım, Vektör Otoregresyon Modeli, Borsa İstanbul, Merkez Bankası, Hisse senedi getirileri, Para politikaları, Para politikası araçları, Monetary Transmission, Vector Autoregression Model, Istanbul Stock Exchange, Central Bank, İstanbul Stock Exchange, Stock returns, Monetary policies, Monetary policy toolls
- Yıl: 2017
- Dil: Türkçe
- Üniversite: İstanbul Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Finans Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Para politikasının reel ekonomik aktivite üzerindeki etkileri çeşitli kanallar yoluyla ortaya çıkmaktadır. Para politikasının çeşitli kanallar üzerinden reel ekonomik aktiviteyi etkilemesi ise parasal aktarım mekanizması olarak tanımlanır. Merkez bankaları tarafından kullanılan parasal aktarım mekanizması kanalları temel olarak geleneksel faiz kanalı, döviz kuru kanalı, diğer varlık kanalı, kredi kanalı ve beklentiler kanalı olmak üzere sınıflandırılabilir. Bu çalışmada amaçlanan; merkez bankasının para politikasında yaptıkları değişiklerle faiz oranlarındaki değişimin varlık fiyatları üzerinde daha çok hangi vadeli faiz oranları üzerinden etkili olduğunun belirlenmesi ve bunun üzerine varlık fiyatlarında ortaya çıkan bu değişimin diğer aktarım kanalları ile birlikte reel ekonomik faaliyet seviyesi üzerindeki etkisinin araştırılmasıdır. Bu doğrultuda öncelikle Borsa İstanbul 30 (BİST-30) endeksinde işlem gören menkul kıymetler üzerinde Türkiye'nin iki, beş ve on yıllık Türk lirası gösterge faiz oranlarının etkileri vektör otoregressif modeli (VAR) ile araştırılmıştır. Çıkan sonuçlar doğrultusunda BİST-30 endeksi, tüketici fiyat endeksi, reel efektif döviz kuru, banka kredileri ve iki yıllık gösterge faiz oranının reel ekonomik çıktı düzeyi olan sanayi üretimi endeksi üzerindeki etkisi vector hata düzeltme modeli (VECM) ile belirlenmiştir. Sonuç olarak; BİST-30 endeksinde işlem gören menkul kıymetler üzerinde Türkiye'nin iki yıllık faiz oranının daha fazla menkul kıymet üzerinde anlamlı bir etkiye sahip olduğu ve reel ekonomik çıktı düzeyindeki değişimlerde ise sadece BİST-30 endeksinin nedensellik ilişkisi olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
Özet (Çeviri)
Monetary policy affects real economic activity through the various channels. The affect of monetary policy over real economic activity through the various channels discribed as monetary transmission mechanism. Monetary transmission mechanism used by monetary authorities in determining the relationship between real economy and monetary targets are fundamentally classified as traditional interest rate channel, other asset prices channel, expectations channel and credit channel. The aim of this study is to determinate the which tenor of interest rates have more affect over the asset prices and investigate this effect which is accour with other monetary transmission channels over reel economic activity level. According to this aim, firstly relation between securities which is traded in Istanbul Stock Exchange 30 (ISE-30) index, and Turkish lira bond's benchmark rates in different tenors which is two years, five years and ten years have been analyzed by using vector autoregression models (VAR). Following the results obtained from VAR models, the efect of ISE-30, consumer price index, reel efective exchange rate, bank loans and Turkish lira two years benchmark rate over industrial production have been determined by using vector error correction model (VECM). The results indicate that Turkish lira two year benchmark rate has significant impact on most of securities in ISE-30 index and there is a causal relationship only between the ISE-30 index and real economic output level.
Benzer Tezler
- Gelişmekte olan ülkelerde parasal aktarım mekanizması hisse senetleri kanalının etkinliği
The effectiveness of the stock market channel in the monetary transmission mechanism in developing countries
UĞUR ARSLAN
- Para politikası aktarım mekanizması ve Türkiye'deki etkinliği
Monetary policy transmission mechanism and its efficiency in Turkey
BURHAN GÖKLEMEZ
Doktora
Türkçe
2011
EkonomiKadir Has ÜniversitesiFinans ve Bankacılık Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. HASAN EKEN
- Afganistan para piyasası, para yönetimi ve para aktarım mekanizması üzerine bir inceleme
A review on afghanistan money market, money management and money transmission mechanism
AHMAD FAWAD NAWZADİ
Yüksek Lisans
Türkçe
2019
EkonometriAksaray Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
PROF. DR. İBRAHİM BAKIRTAŞ
- Parasal aktarım mekanizmasının hisse senedi piyasası üzerine işleyişi: Türkiye örneği
The effect of the monetary transmission mechanism on the stock market: A Turkey case
AYDIN GÜRBÜZ
Yüksek Lisans
Türkçe
2020
EkonomiKahramanmaraş Sütçü İmam Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. YÜCEL AYRIÇAY
- Кыргыз республикасынын акча-кредит саясатынын трансмиссиондук механизминин анализи
Kırgızistan cumhuriyeti para politikasının aktarım mekanizmasının analizi
AYNURA SALIKOVA
Yüksek Lisans
Kırgızca
2017
EkonomiKırgızistan-Türkiye Manas Üniversitesiİktisat Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. CUNUS GANİYEV