Sermaye yapısının kârlılığa etkisi: Borsa İstanbul'da ampirik bir uygulama
The effect of capital structure on profitability: An empirical application on borsa İstanbul
- Tez No: 425249
- Danışmanlar: PROF. DR. SADIK ÇUKUR
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Borsa İstanbul, Firma değeri, Karlılık, Panel veri modelleri, Sermaye, Sermaye yapısı, İMKB, İşletme değeri, İstanbul Stock Exchange, Firm value, Profitability, Panel data models, Capital, Capital structure, Value of business
- Yıl: 2015
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Abant İzzet Baysal Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
İşletme finansal yönetiminin temel amacı etkili ve doğru kararlar vererek firma değerini maksimize etmektir. Firma değerinin maksimize edilmesi sermaye maliyetini azaltmak ve kârlılığı artırmak ile mümkündür. Sermaye yapısının sermaye maliyetine ve dolayısıyla firma değerine etkisi hakkında çeşitli sermaye yapısı yaklaşımları bulunmaktadır. Ancak firma değerini maksimize eden optimal sermaye yapısının belirlenmesi için sermaye yapısının kârlılığa etkisinin de belirlenmesi gerekmektedir. Bu çalışma ile sermaye yapısının kârlılığa etkisini incelemek ve bu konudaki literatüre katkı sağlamak hedeflenmektedir. Bu amaçla DuPont denklemlerinden faydalanarak üç regresyon modeli oluşturulmuştur. Borsa İstanbul'da işlem gören 117 firmanın 2006 ve 2014 arası döneme ait verisi kullanılarak bu üç regresyon modeli hem sabit etkiler yöntemi ile hem de yıl yıl yapılan yatay kesit analizleri ile tahminlenmiştir. Analiz sonuçları sermaye yapısının kârlılık üzerinde negatif etkisi olduğunu göstermiştir. Bu sonuç ampirik bulgularla tutarlıdır. Ayrıca kısa süreli finansal borçların piyasa değeri üzerinde negatif, uzun süreli finansal borçların da pozitif etkiye sahip olduğu görülmüştür. Bu sonuçlar da temsil maliyetlerinin varlığını desteklemektedir.
Özet (Çeviri)
The basic goal of corporate finance is to maximize firm value by making efficient and true decisions. Maximizing firm value is possible by decreasing cost of capital and increasing profitability. There are several capital structure approaches about the effect of capital structure on cost of capital and firm value. However, in order to identify the optimal capital structure that maximizes firm value it is necessary to determine the effect of capital structure on profitability. The goal of this study is to analyze the effect of capital structure on profitability and contribute to the literature. To reach this goal, three regression models were designed by making use of DuPont equations. Using the data for the period from 2006 to 2014 of 117 firms that are listed on Borsa Istanbul, these three regression models were estimated by both fixed effects model and cross section analyses year by year. The results showed that capital structure has negative effect on profitability. This finding is consistent with empirical evidence. Furthermore, it is observed that short term financial debt has negative effect on market value, whereas long term financial debt has positive effect. These findings support existence of agency costs.
Benzer Tezler
- Ar-Ge faaliyetlerinin firmaların finansal performansına olan etkileri üzerine bir araştırma
A research on the effects of R&D activities on the financial performance of firms
PELİN LATİFOĞLU ÇİFTÇİ
- Bankaların sahiplik yapısı ile finansal performans arasındaki ilişki: Türkiye için ampirik bir araştırma
The relationship between ownership structure of banks and financial performance: An empirical research for Turkey
MUSTAFA KEVSER
Doktora
Türkçe
2018
İşletmeYalova ÜniversitesiUluslararası Ticaret ve Finansman Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. BİLGE LEYLİ ELİTAŞ
- İşletmelerde sahiplik yapısının kârlılık ve sermaye yapısı üzerine etkileri: Borsa İstanbul'da ampirik bir uygulama
Ownership structure of enterprises effects on profitability and capital structure: An empirical application in Exchange Istanbul
NAİM BÜYÜKMERT
Yüksek Lisans
Türkçe
2015
İşletmeBalıkesir Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
YRD. DOÇ. DR. MUHAMMED MUSTAFA TUNCER ÇALIŞKAN
- Kurumsal yönetimin sermaye maliyeti ve firma performansına etkisi: Borsa İstanbul'da imalat sanayi sektöründeki firmalar üzerine bir uygulama
The impact of corporate governance on the capital cost and company performance: An application on the companies in the manufacturing industry in Borsa İstanbul
BERNA DOĞAN
- Sermaye yoğun işletmelerde sermaye yapısının belirleyicileri ve risk, getiri ve yatırım kararları üzerine etkisi
Determiners of capital structure in capital-intensive companies and influences of these on risk, return and investment decisions
MİRZA ONUR DOĞAN