Geri Dön

Is it possible to make a profit with Nelson - Siegel term structure model in the fixed income markets?

Nelson - Siegel term structure modeli ile sabit getirili piyasalarda kar elde etmek mümkün müdür?

PDF İndir

  1. Tez No: 414675
  2. Yazar: HAFİZE KURT
  3. Danışmanlar: ÖĞR. GÖR. OKAN AYBAR
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: Ekonomi, Economics
  6. Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
  7. Yıl: 2013
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: İstanbul Bilgi Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: Finans Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Uluslararası Bankacılık ve Finans Bilim Dalı
  13. Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.

Özet

Bu tezde Nelson - Siegel vade yapısı modeli gelecek getirileri tahmin etmek amacıyla tanıı-tılmış ve AR (1) yapısı da gelecekteki betaları tahmin etmek için uygulanmıştır. Daha sonra Nelson - Siegel - AR (1) modeliyle aylık getiri sağlayan Amerikan devlet iskontolu tahville-ri üzerinden bir ticaret stratejisi geliştirilmiştir. Bu önerilen ticaret stratejisi, bu tezde basit bir şekilde örnek veriler üzerinde denenmiştir. Karşılaştırmalı ve fiyatlandırmalı analizler aracılığıyla, elde edilen sonucun doğruluğu ve stratejinin iyi bir performans sunduğu teyit edilmeye çalışılmıştır. İlk analizde, bu ticaret stratejisinin etkileri iki farklı portföyde kı-yaslanmıştır. Portföylerden ilki S&P500 endeksinden oluşturulmuşken, ikinci portföy“Fa-ma - Bliss”in iskontolu tahvil fiyatlarıyla oluşturulmuştur. Fiyatlama analizinde,“Fama - French”in tahvil fiyatları için ortaya koyduğu iki faktör modeli kullanılmıştır ve bu analizin sonucunda portföyün olağandışı getiriler sağladığı ortaya çıkmıştır. Çünkü görülmüştür ki, kesişim noktası 0'dan belirgin bir şekilde farklıdır. Bu iki analiz ticaret stratejisinin ispat edilebilir bir performansa sahip olduğunu teyit etmektedir. Ayrıca, işlem maliyeti olmadığı farzedilmiştir.

Özet (Çeviri)

In this thesis the Nelson-Siegel term structure model is introduced to forecast the fu-ture yields and then AR(1) structure is imposed to forecast the future betas. Then a trading strategy on monthly yield U.S. government zero coupon bonds is built by Nelson-Siegel – AR(1) model. The trading strategy that is proposed in this thesis performed simply over sample data. Comperative and pricing analyses are used to confirm that result by comparing strategy returns and the performance of the strategy. In the first analysis, the trading strategy is compared with two protfolios. The first one is invested on the index S&P500 and the se-cond one comes from the Fama-Bliss discount bond prices. In pricing analysis, Fama-French's two factor model for bond prices is used and as a result of this analysis the protfo-lio is found to earn abnormal returns as the intercept is significantly different from zero. These two analyses confirm that the trading strategy has a poor performance. It is also as-sumed that there are no transaction costs.

Benzer Tezler

  1. Tez No

    210784

    Is it possible to make profit only with technical analysis? ISE national 100 index analysis

    Sadece teknik analiz ile kar sağlamak mümkün mü? İMKB ulusal 100 endeks analizi

    AYLİN HAŞAL

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2007

    Ekonomiİzmir Ekonomi Üniversitesi

    Finansal Ekonomi Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. AYLA OĞUŞ

  2. Tez No

    124885

    System design for a profitable call center with sales activites and customer relationship management

    Müşteri ilişkileri yönetimi ve satış aktiviteleri ile karlı bir çağrı merkezi için sistem tasarımı

    DUYGU YILMAZ

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2003

    İşletmeMarmara Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. GÖKSAN ÖRDOĞAN

  3. Tez No

    439522

    A new approach to define economically applicable energy efficient retrofit solutions for residential buildings in Turkey

    Türkiye'deki konut binalarının enerji etkin iyileştirmesi için ekonomik olarak uygulanabilir çözümlerin belirlenmesinde yeni bir yaklaşım

    TOURAJ ASHRAFIAN BONAB

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2016

    Mimarlıkİstanbul Teknik Üniversitesi

    Mimarlık Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. AYŞE ZERRİN YILMAZ

  4. Tez No

    564452

    Tedarik zincirinde iş sürekliliği yönetimi ve sektörel bir uygulama

    Business continuity management in supply chain and a sectoral investigation

    ÖZGE GÜRBÜZER

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2019

    İşletmeİstanbul Üniversitesi

    Tedarik Zinciri Yönetimi Bilim Dalı

    PROF. DR. SELİM YAZICI

  5. Tez No

    556875

    Dengelenmiş performansın Bayes ağları ile modellenmesi: Finans sektöründe bir uygulama

    Modeling of the balanced scorecard with the Bayesiannetwork approach: A case study in finance sector

    MERVE AGARAK

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2019

    Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİstanbul Teknik Üniversitesi

    Endüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. SEÇKİN POLAT

Geri Dön