Quantifying the risk of portfolios containing stocks and commodities
Hisse senedi ve emtia içeren portföylerin risk ölçümü
- Tez No: 325559
- Danışmanlar: DOÇ. DR. WOLFGANG HÖRMANN
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Endüstri ve Endüstri Mühendisliği, Industrial and Industrial Engineering
- Anahtar Kelimeler: Hisse senedi getirileri, Kopula, Monte Carlo benzetimi, Riske maruz değer, Stock returns, Copula, Monte Carlo simulation, Value at risk
- Yıl: 2012
- Dil: İngilizce
- Üniversite: Boğaziçi Üniversitesi
- Enstitü: Fen Bilimleri Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Endüstri Mühendisliği Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Bu çalışmada, hisse senedi portf öylerinin çok değişkenli dağılımlarını modellemek ve b öylelikle pratikte risk hesaplamaları yapabilmek için kopulalar kullandık. Kopulalarrassal değişkenler arasındaki bağımlılık yapsını tanımlayabilmek için kullanlır, böylece bileşenlerin ayrı olarak modellenmesinde ve aralarndaki bağımlılık yapısının temsil edilmesinde yararlanlır. Ayn zamanda emtia, kıymetli metaller, ham petrol vs. ile çeşitlendirilmiş hisse senedi portf öylerinin çok değişkenli dağılımlarını modelledik ve birleşik getiri verisinebir kopulalar k ümesini oturttuk. Bu amaçla, New York Hisse Senedi Borsası'ndan 20 adet hisse senedi, altn ve ham petrol seçtik ve kopula metodunun seçilmiş portf öylerin çok değişkenli dağılımlarına uygun olup olmadgn analiz etmek icin hisse senedi portf öy ü, altın ile hisse senedi portf öy ü, ham petrol ile hisse senedi portf öyü ve altın ve ham petrol ile hisse senedi portf öyü oluşturduk. Modellerin uygunluğunu kontrol etmek icin 20 değişik alpha değeri kullanılarak g ünl ük ve haftalık geriye d önük test uyguladık. t ve genelleştirilmiş hiperbolik dağılımlarıntek finansal araç getirilerini modellemek için çok cazip modeller olduğunu ve t kopulanın finansal araç getirilerinin aralarındaki bağımlılık yapısını en iyi temsil eden kopulaolduğunu g ördük. Bu modeli portf öylerin risklerini hesaplamak için kullandık ve ham petrol olağan bir hisse senedi gibi davranırken, altnın portf öy riskini azalttığını g özlemledik.
Özet (Çeviri)
In this study, we used copula method in order to model the multivariate return distributions of stock portfolios and, in this manner, to implement this model for risk measure evaluations in practice. Copulas are used to describe the dependence between random variables thus, are enjoyed to model the marginals separately and to represent the dependence structure between them. We also modeled the multivariate return distributions of stock portfolios diversified with commodities, precious metals, crude oil etc. and tted a set of copulasto the joint return data. With this aim, we selected 20 stocks from New York Stock Exchange, gold and crude oil and constructed stock portfolios, stock portfolios with gold, stock portfolios with crude oil and stock portfolios with gold and crude oil inorder to analyze whether the copula method fits the multivariate return distributions of selected portfolios. In order to check the validity of the models, we implemented daily and weeklyback testing using 20 different alpha values. We found that t distribution and generalized hyperbolic distributions are very nice models for modeling individual financial instruments returns and the t copula is the best copula to represent the dependence structure between financial instruments returns. We used this model to calculate the risks of portfolios and observed that adding gold decreases the risk of portfolios wherecrude oil behaves like an ordinary stock.
Benzer Tezler
- Credit risk modeling, simulation and creditmetrics implementation
Kredi riski modelleme,simulasyon ve Credit Metrics uygulaması
TUĞBA NALBANTOĞLU
Yüksek Lisans
İngilizce
2013
Ekonomiİstanbul Bilgi ÜniversitesiFinansal İktisat Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. MEHMET FUAT BEYAZIT
- Basel II çerçevesinde derecelendirme modellerinin kredi taleplerinin değerlendirilmesinde uygulanabilirliği
Applicability of rating models to credit demand evaluations under basel II framework
SİNAN ÖZER
Yüksek Lisans
Türkçe
2007
EkonomiGazi Üniversitesiİktisat Politikası Ana Bilim Dalı
PROF. ÖMER FARUK ÇOLAK
- Bankacılık sektöründe risk ölçümü ve yönetimi
Risk measurement and management in banking sector
ATAKAN YÜCEL
Yüksek Lisans
Türkçe
2003
Endüstri ve Endüstri Mühendisliğiİstanbul Teknik ÜniversitesiDOÇ. DR. CENGİZ KAHRAMAN
- Banka sermayesi ve risk
Bank kapital and risk
LEMAN SORUKLU
Yüksek Lisans
Türkçe
1999
BankacılıkMarmara ÜniversitesiBankacılık Ana Bilim Dalı
PROF. DR. İLHAN ULUDAĞ
- Avrupa Merkez Bankası'nın oluşumu, para politikası, uygulama sorunları ve Türkiye etkileri
Formation of European Central Bank, its monetary policy, application problems and its effects on Turkey
ALİ POLAT