Geri Dön

The impact of Fama French factors and coskewness in ISE

Fama French faktörlerinin ve piyasa faktörünün İMKB?deki etkisi

PDF İndir

  1. Tez No: 298151
  2. Yazar: FATMA DEMİRCAN
  3. Danışmanlar: PROF. DR. AYŞE TÜLAY YÜCEL
  4. Tez Türü: Yüksek Lisans
  5. Konular: İşletme, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Fama French faktörleri, Piyasa faktörü, Varlık fiyatlandırma, İMKB, Fama French factors, Coskewness, Asset pricing, İstanbul Stock Exchange
  7. Yıl: 2011
  8. Dil: İngilizce
  9. Üniversite: Dokuz Eylül Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Finansman Bilim Dalı
  13. Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.

Özet

Varlık fiyatlandırma yatırımcılar ve finans bilim adamları için her zaman ilgi çekici bir konu olmuştur. Varlık fiyatlandırma kavramında, Sermaye Varlıklarını Fiyatlandırma Modeli (SVFM) önemli bir yere sahiptir. SVFM, geliştirildiği günden itibaren finans dünyasında büyük ilgi görmüştür. Model hala portföy yönetimi ve sermaye maliyetinin tahminlemesi vb. akademik çalışma ve uygulamalarda yaygın olarak kullanılmaktadır. SVFM, gerçekçi olmayan varsayımlarından dolayı çok sayıda eleştiri almıştır. Modelin geliştirilmesinden günümüze kadar, modelin çeşitli türevleri ortaya çıkmıştır.Bu tez çalışmasında, Sermaye Varlıklarını Fiyatlandırma Modeli, Fama French Üç Faktör Modeli ve Fama French Üç Faktör Modeli' ne piyasaya göre çarpıklık faktörünün eklenmesiyle oluşan Dört Faktör Modeli uygulanmıştır. Temmuz 2002- Haziran 2010 döneminde, piyasaya göre çarpıklık faktörünün endüstri, büyüklük, defter değeri/piyasa değeri ve piyasa değeri ve momentuma göre İMKB' de yer alan hisselerden oluşturulmuş olan portföylerin değişkenliğindeki etkisi, Harvey ve Siddique (2000)' nun metodolojisine benzer bir yöntem kullanılarak incelenmiştir. Daha sonra, piyasaya göre çarpıklık faktörü ve Fama French faktörlerinin piyasa faktörünün portföylerin artık getirilerinin değişkenliğini açıklama gücünü arttırıcı bir etkisinin olup olmadığı Gibbons?Ross?Shanken (1989)' in çok değişkenli testi ile test edilmiştir. Son olarak, incelenen varlık fiyatlandırma modellerinde yer alan faktörlerin açıklama gücü Fama- MacBeth ve Full Information Maximum Likelihood (FIML) metotları ile test edilmiştir.

Özet (Çeviri)

Asset pricing is always an attractive topic for investors and finance scholars. The Capital Asset Pricing Model (CAPM) has an important place in the concept of asset pricing and it has attracted a great deal of attention by the finance world since it was developed. It is still widely used in academic research and applications, such as portfolio management and estimation of the cost of capital. The CAPM has taken a large number of criticism because of its unrealistic assumptions and from the time of the creation of the model to the present, different versions of the model have emergedIn this dissertation, the CAPM, the Fama French Three Factor model and the Four Factor Model which incorporates co-skewness ? third order co-moment- into the Fama French Three Factor model are implemented. The impact of coskewness on the variation of portfolios that are formed according to industry, size, book to market ratio and momentum for ISE over the period July 2002 to June 2010 are investigated by using a similar methodology to Harvey and Siddique (2000). Then by performing multivariate testing procedure of Gibbons?Ross?Shanken (1989), these models are tested to reveal whether there is an incremetal effect of coskewness and Fama French factors to the market factor in explaining the variations of excess returns. Lastly, the explanatory power of factors in the analysed asset pricing models are tested by means of the Fama- MacBeth and Full Information Maximum Likelihood (FIML) methods.

Benzer Tezler

  1. Tez No

    289631

    Common risk factors in the returns of stocks trading in the Istanbul Stock Exchange

    İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetlerinin getirileri üzerindeki ortak risk faktörleri

    MUHAMMED AKDAĞ

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2011

    İşletmeİhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesi

    İşletme Bölümü

    DOÇ. DR. ASLIHAN ALTAY-SALİH

  2. Tez No

    160328

    Risk ve Getiri: Türk yatırım fonlarının ve hisse senedi piyasasının uluslararası bir karşılaştırması

    A study of Turkish mutual fund and securities market and an international comparison

    PERİHAN İREN

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2005

    İşletmeHacettepe Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DOÇ.DR. HALİT GÖNENÇ

  3. Tez No

    734478

    Türkiye pay piyasalarında yatırımcı duyarlılığı ve belirleyicileri

    Investor sentiment and its determinants in Turkish stock market

    KAĞAN KARADEMİR

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2022

    İşletmeHacettepe Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. MEHMET BAHA KARAN

  4. Tez No

    502871

    Institutional ownership as an additional factor to describe stock returns

    Hisse senedi getirilerini açıklamada yeni bir faktör olarak kurumsal yatırımcılar

    ECENUR UĞURLU

    Doktora

    İngilizce

    İngilizce

    2018

    İşletmeOrta Doğu Teknik Üniversitesi

    Finans Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. İLKAY ŞENDENİZ YÜNCÜ

  5. Tez No

    366660

    Impacts of short selling restrictions on stocks traded at Borsa Istanbul

    Açığa satış düzenlemelerinin İstanbul Borsasında işlem gören paylar üzerindeki etkisi

    TUĞBA ÇAKIN

    Yüksek Lisans

    İngilizce

    İngilizce

    2014

    İşletmeİhsan Doğramacı Bilkent Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    DOÇ. DR. ASLIHAN SALİH

Geri Dön