Geri Dön

İzmir vadeli işlem ve opsiyon borsası'nda hisse senedine dayalı futures işlemlerin spot piyasa etkinliğine katkısı: İMKB 30 endeksi için bir uygulama

The contribution of the futures trading on the underlying stock in Turkish derivatives exchange to the efficiency of cash market: An application on ISE 30 index

PDF İndir

  1. Tez No: 215102
  2. Yazar: ERCAN ÖZEN
  3. Danışmanlar: DOÇ. DR. VEYSEL KULA
  4. Tez Türü: Doktora
  5. Konular: İşletme, Business Administration
  6. Anahtar Kelimeler: Finans, Finance
  7. Yıl: 2008
  8. Dil: Türkçe
  9. Üniversite: Afyon Kocatepe Üniversitesi
  10. Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
  11. Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
  12. Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
  13. Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.

Özet

4 Şubat 2005 tarihinde İzmir'de açılan Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası'nda (VOB) İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'ndaki (İMKB) hisse senetleri 30 endeksi üzerine futures işlemler yapılmaya başlanmıştır. Çalışmada futures işlemlerin spot piyasa etkinliği üzerindeki etkisi, rassal yürüyüş modeli test edilerek araştırılmıştır. Rassal Yürüyüş modelinin uygulaması korelogram testi ve birim kök testi ile yapılmıştır. İnceleme kapsamına alınan İMKB30 günlük kapanış fiyatları 1 Ocak 2003 ? 1 Şubat 2005 ve 4 Şubat 2005 ? 30 Nisan 2007 olarak iki döneme ayrılarak analiz edilmiştir. Korelogram testi ve birim kök testi sonuçları İMKB30 endeksinin VOB'da futures işlemlere geçiş öncesinde ve sonrasında zayıf formda etkin olduğunu göstermiştir. Futures piyasa ile spot piyasa arasında kısa ve uzun dönem ilişkisi olup olmadığını görmek için Engle-Granger eşbütünleşme testi uygulanmış ve hata düzeltme modeli oluşturularak iki piyasa arasındaki nedensellik araştırılmıştır. VOB30 endeksiyle İMKB30 endeksleri arasında uzun ve kısa dönemli bir ilişki görülmüştür. Neden sonuç ilişkisinde VOB30 endeksinin İMKB30 endeksinin nedeni olması beklenirken tersine, İMKB30 endeksinin VOB30 endeksinin nedeni olduğu görülmüştür. Sonuç olarak, VOB30 endeksinin İMKB30 endeksine etki etmediği, spot piyasa etkinliği üzerinde olumlu katkı yapamadığı bulgusu elde edilmiştir.

Özet (Çeviri)

The futures trading has been started on the underlying Istanbul Stock Exchange (ISE) 30 index in Turkish Derivatives Exchange (TURKDEX) which is found on the 4?th February 2005 in İzmir. In this study, the effect of futures trading on cash market efficiency is investigated by using Random Walk Model. The practice of Random Walk Model has been carried out with the help of correlogram test and unit root test. Daily closed prices of ISE 30 index is analyzed between two period as on 1?st January 2003 - 1?st February 2005 and on 4?th February 2005 - 30?th May 2007. The results of correlogram test and unit root test have been denoted that ISE 30 index is efficient in the weak form before and after futures trading in TURKDEX. In order to see whether there is a short term and a along term relationships between the futures and the cash market, the Engle-Granger co-integration test has been applied, error correction model has been found and the causality between the two markets is searched. Not only a long term but also a short term relationship between the futures index and the cash index is found out. While the futures index is expected to cause the cash index; Its observed that the cash index caused the futures index. As a result, it has been found out that the futures index doesn?t have a positive effect on the efficiency of the cash market.

Benzer Tezler

  1. Tez No

    215571

    Hisse senedi endeksi üzerine düzenlenen vadeli işlem sözleşmelerinin portföy sigortalamasında kullanılması: Türkiye piyasaları için uygulama

    Portfolio insurance by using stock index futures: An application for Turkish capital markets

    GÖKHAN UGAN

    Doktora

    Türkçe

    Türkçe

    2008

    İşletmeİstanbul Üniversitesi

    Sayısal Yöntemler Ana Bilim Dalı

    PROF. DR. ERHAN ÖZDEMİR

  2. Tez No

    215353

    Vadeli işlem piyasaları, İzmir Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası'nın incelenmesi ve pamuk üreticilerinin eğitimine yönelik bir araştırma

    Investigation of future markets and Turkish derivates exchange and a study about cotton producers? education

    ZEYNEP AKYÜZ

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2006

    İşletmeGazi Üniversitesi

    İşletme Eğitimi Ana Bilim Dalı

    YRD. DOÇ. DR. ABDURRAHMAN OKUR

  3. Tez No

    215709

    Vadeli işlem piyasalarında endeks sözleşmeleri kullanımına dayalı korunma etkinliği (hedging effectiveness): Vadeli işlem ve opsiyon borsası'nda uygulama

    Hedging effectiveness based on the use of index contracts in the futures markets: Practices in turkish derivatives exchange

    ESRA ZEYNEL

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2008

    EkonomiSüleyman Demirel Üniversitesi

    İşletme Bölümü

    DOÇ. DR. ŞEREF KALAYCI

  4. Tez No

    173842

    Vadeli işlemler piyasasında spot ve vadeli fiyat ilişkileri ve İzmir vadeli işlem ve opsiyon borsası üzerine bir uygulama

    The relationship between spot and futures prices and an application on İzmir futures and options market

    CEREN AYDIN

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2006

    İşletmeHacettepe Üniversitesi

    İşletme Ana Bilim Dalı

    PROF.DR. MEHMET BAHA KARAN

  5. Tez No

    204261

    Türev araçlar ile ilgili işlemler ve bu işlemlerin hukuki niteliği

    Futures conracts and there legal prosedure

    CUMHUR TÜTÜNCÜBAŞI

    Yüksek Lisans

    Türkçe

    Türkçe

    2006

    HukukMarmara Üniversitesi

    Sermaye Piyasası ve Borsa Ana Bilim Dalı

    Y.DOÇ.DR. BİRGÜL SOPACI

Geri Dön