Döviz krizleri, sebepleri, sonuçları ve modellenmesi
The reasons, the results and modelling currency crises
- Tez No: 158793
- Danışmanlar: PROF. DR. OSMAN KÜÇÜKAHMETOĞLU
- Tez Türü: Doktora
- Konular: Ekonomi, Economics
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2005
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Marmara Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İktisat Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Uluslararası İktisat Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
ÖZET Türkiye'de ve dünyada 1990'lı yıllarda yaşanan döviz krizlerinin fınansal liberalleşmeye paralel olarak sayısında ve şiddetinde büyük artışlar olmuştur. Çalışmanın amacı, yaşanan krizlerin sebeplerini ve sonuçlarını ortaya koymak, yapılmış olan çalışmaları derlemek ve Türkiye'de yaşanan krizleri modellemektir. Döviz hareketlerinin daha iyi anlaşılabilmesi için öncelikle döviz kuru sistemleri ve döviz kuru hareketleri ortaya konmuştur. Daha sonra gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerde yaşanmış önemli krizlerin sebepleri, yaşanan gelişmeler ve sonuçlan belirtilmiştir. Gelişmiş ülkelerin sağlam mali yapılarına ve sağlıklı işleyen fınansal kurumlarına rağmen gelişmekte olan ülkelerin yaşadığı krizleri yaşamaları ve gelişmekte olan ülkelerin ise özellikle kamu kesiminde yaşanan mali problemlerin ve fınansal kurumlardaki aksaklıkların mali krizlere sebep olması ortaya konmuştur. Dünyada bir çok krizin yaşanması, bilim adamlarını krizlerin sebeplerini ve sonuçlarını araştırmaya itmiştir. Birinci nesil kriz modelleri döviz politikaları ile uyumsuz para politikaları izleyen devleti sorumlu tutmuştur. İkinci nesil modellerde ise çoklu dengenin olduğu ve kamunun yanında bireylerin de sorumlu olduğu vurgulamıştır. Üçüncü nesil modellerde ise fınansal kurumların aksamasının ve fınansal globalizasyonun krize neden olduğu belirtilmiştir. Yıllar itibanyla krizlerin sebebinin değişmesi bu şekilde bir gelişimi doğurmuştur. Anlık hatalar devlete, kurumlara ve kişilere büyük maliyetlerle sonuçlanabilmektedir. Özellikle çoklu denge durumunda ülkenin kendi yerini doğru olarak ortaya koyamaması çok ciddi kur ve/veya faiz maliyeti yaratabilmektedir.Döviz kurunun uzun dönem denge değerini bulmak için eş bütünleştirme ve uzun dönem denge değerine ulaşmak için izlediği yolu göstermek için de hata düzeltme vektörü kullanılmıştır. Parametrik olan bu yöntemlerin hata terimini tam olarak açıklayamaması nedeniyle Genelleştirilmiş Momentler Metodu (GMM) yöntemiyle döviz kurunun uzun dönem denge değeri modellenmiştir. Döviz krizini modellemek için ise diskriminant analizinden faydalanılmıştır. Döviz kuru hareketinde; enflasyon- m2y-faiz ve döviz krizlerinde ise Merkez Bankasının Dış Varlıkları en önemli değişken olarak bulunmuştur.
Özet (Çeviri)
m ABSTRACT With the help of the financial globalization, the number and the damage of the currency crisis have increased since 1990's. The aims of the dissertation are to find the causes and consequences of the currency crisis, to gather the literature on this subject, and to model currency crisis in the Turkey In order to understand the movements of the exchange rate, firstly, the currency systems and the value of the exchange rate are explained. Then, the reasons and the results of the important currency crisis in the developed and the developing countries are examined. Although the developed countries have better financial ratios and financial markets than the developing countries, they experienced similar currency crisis. The high levels of the Public Sector Borrowing Ratio, and the failures and imperfections in the financial markets have caused most of the currency crisis in the developing countries. The first-generation models focus on fiscal problems. The second-generation models emphasize counter cyclical policies and self-fulfilling crisis. The third- generation models show that the failures and imperfections in the financial markets are particularly important. Since the results of the currency crisis have changed in recent years, their explanations also must have been developed. The perfect decisions in crisis and the timing of the decisions are vital by reason of the big cost of the crises. Otherwise, government, institutions and agencies are badly damaged.IV In order to find the long-run behavior of the Turkish Lira we use Co integration and Vector Error Correction as the full parametric methods, and the Generalized Method of Moments as the semi parametric method. We also make use of the Discriminant Analysis to model the currency crisis. Inflation, m2y and interest rate are found the most effective variable for the currency movement. The foreign assets of the Central Bank of the Turkey is discovered the most explainable variable for the currency crisis.
Benzer Tezler
- Türk bankacılık sektöründe döviz kuru riski ve yönetimi
The risk of foreing exchange and its management in Turkish banking sector
ABDULLAH AYVA
- Opsiyon işlemleri, döviz opsiyonları ve TRL/döviz opsiyonları fiyatlama ve risk yönetiminde uygulamaya yönelik model önerisi
Option transactions, currency options and a practical model for pricing and risk management of TRL/FX options
MUSTAFA DOĞAN
- Döviz kuru belirlenmesinde parasalcı yaklaşım: Türkiye uygulaması
The monetary approach to the exchange rate determination: The case of Turkey
ELA ÇOLPAN
- Finansal serbestleşme ve gelir dağılımı: Türkiye örneği
Financial liberalization and income distribution: Case of Turkey
M. KEMAL DOĞRU
- Riske maruz değer ve bir uygulama
Value at risk and an application
BURCU ARDANIÇ
Yüksek Lisans
Türkçe
2004
İşletmeİstanbul Teknik Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. BURÇ ÜLENGİN