Tüketim bazlı model yardımıyla hisse senedi veriminin risksiz faiz oranını aşan kısmının açıklanması ve Türk para ve sermaye piyasalarında bir araştırma
Consumption based model, equity premium puzzle, and evidence from an emerging market: Turkey
- Tez No: 104764
- Danışmanlar: PROF.DR. HÜLYA TALU
- Tez Türü: Doktora
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Faiz oranları, Finansal varlık değerleme modeli, Fiyatlandırma, Hisse senetleri, Para piyasası, Riskten korunma, Sermaye piyasası, Verim, Interest rates, Financial asset evaluation model, Pricing, Stocks, Money market, Protection from risk, Capital market, Yield
- Yıl: 2001
- Dil: Türkçe
- Üniversite: İstanbul Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Uluslararası İşletmecilik Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
“Ek verim sorunu”, hisse senedi getirilerinin risksiz faiz oranı üzerinde kalan kısmının,“Tüketim-Bazlı Finansal Varlık Fiyatlandırma Modeli”nin öngördüğü ek verimden çok daha yüksek gerçekleşmesidir. Bu sorun ilk olarak A.B.D.'nde tespit edilmekle birlikte, özellikle Avrupa ülkeleri ve Japonya gibi gelişmiş ülke piyasalarında da aynı sorun saptanmıştır. Bu tezde gelişmekte olan bir piyasa olarak Türkiye'de ek verim sorununun mevcudiyeti araştırılmış ve sonuç olarak, Türkiye'de ek verim sorunu bulunmadığı tespit edilmiştir. Araştırmada kullanılan yöntem, ek verim sorununun ilk olarak 1985 yılında Mehra ve Prescott tarafından ifade edildiği çalışmada kullanılan yöntemdir. Gelişmiş ülkelerle kıyaslandığında, Türkiye'de Sharpe oranının, diğer bir ifadeyle riske göre getirinin, düşük; tüketimin değişken olması nedeniyle, tüketim-bazlı modelin öngörüleriyle gerçekleşen finansal varlık getirileri arasında herhangi bir uyumsuzluk yoktur. Bu araştırmadan çıkan diğer bir önemli sonuç, Türkiye'de hazine bonosu ve devlet tahvillerine yapılan yatırımın gerçek anlamda bir sabit getirili finansal varlık yatırımı olmadığıdır. A.B.D. 'nden bir yatırımcının perspektifi ile, Türkiye'de hazine bonosu veya devlet tahviline yapılan yatırım, AB.D.'nde hisse senedine yapılan yatırımla, riske göre getirişi potansiyeli açısından, eşdeğer seviyededir. Diğer bir ifadeyle, Türkiye'de hazine bonosu veya devlet tahviline yapılan yatırım, temelde bir hisse senedi yatırımıdır.
Özet (Çeviri)
The equity premium, namely the excess stock market return above riskless rate, is grossly underestimated by“the Consumption-Based Asset Pricing Model”. This anomaly is commonly known as“the equity premium puzzle”. While the equity premium puzzle has been first cited in the USA, it has also been discovered that the same anomaly prevails in developed markets such as European countries and Japan. This dissertation quests for the answer of whether there is any prevailing equity premium puzzle in an emerging market such as Turkey. It has been concluded that
Benzer Tezler
- Modelling and design of multi component contact stabilization system
Çok bileşenli kontakt stabilizasyon sistemlerinin modellenmesi ve dizaynı
M.MURAT SARIOĞLU
Yüksek Lisans
İngilizce
1998
Çevre Mühendisliğiİstanbul Teknik ÜniversitesiÇevre Mühendisliği Ana Bilim Dalı
PROF. DR. DERİN ORHAN
- Atıksulardaki ağır metal-siyanür kompleks iyonlarının serbest ve tutuklanmış Pseudomonas fluorescens ile biyolojik arıtımının kesikli ve sürekli sistemlerde karşılaştırmalı olarak incelenmesi
Başlık çevirisi yok
ARZU YADİGAR DURSUN
Doktora
Türkçe
1998
Kimya MühendisliğiHacettepe ÜniversitesiKimya Mühendisliği Ana Bilim Dalı
DOÇ.DR. ZÜMRİYE AKSU
- Gelişmekte olan ülkelerin dış borç sorunu ve Türkiye'nin dış borçları
Başlık çevirisi yok
MUSTAFA KARAGÖZ