Firmaların zombi olma potansiyelinin finansal göstergeler çerçevesinde analizi: BIST-50 Endeksi üzerine bir uygulama
Analysis of companies' potential to become zombies within the framework of financial indicators: An application on the BIST-50 index
- Tez No: 1016957
- Danışmanlar: DOÇ. DR. AHMET ŞİT, DOÇ. DR. METİN KETBOĞA
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: Ekonomi, Ekonometri, Economics, Econometrics
- Anahtar Kelimeler: Finansal analiz, İşletme performansı, Financial analysis, Business performance
- Yıl: 2026
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Malatya Turgut Özal Üniversitesi
- Enstitü: Lisansüstü Eğitim Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: Finansal Ekonometri Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Belirtilmemiş.
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Küresel ekonomik dalgalanmalar, yüksek enflasyon, finansal krizler ve piyasalardaki belirsizlikler şirketlerin faaliyetlerini olumsuz etkilemekte; artan finansman maliyetleri, daralan talep ve yükselen üretim giderleri firmaların iş hacmini küçültmektedir. Devletler ve finansal kuruluşların sağladığı destekler ise finansal açıdan zayıf olmasına rağmen faaliyetlerini sürdüren“zombi şirketler”olgusunu daha görünür hale getirmektedir. Bu çalışmada, zombi şirket olgusu finansal göstergeler çerçevesinde incelenmiş ve BIST-50 endeksindeki firmalar üzerinden ampirik olarak analiz edilmiştir. Çalışmanın amacı, firmaların finansal göstergeleri aracılığıyla zombi olma potansiyellerini belirlemektir. Araştırmanın ampirik kısmında, BIST-50 firmalarının finansal verileri kullanılarak panel veri analizi yapılmış ve dinamik yapıyı dikkate almak amacıyla Genelleştirilmiş Momentler Yöntemi (GMM) uygulanmıştır. Bağımlı değişken olarak Altman Z skoru kullanılırken; toplam borç/öz sermaye, alacak devir hızı, net satışlar/kısa vadeli borçlar ve çeşitli borçluluk oranları bağımsız değişkenler olarak modele dâhil edilmiştir. Bulgular, zombi şirket olgusunun finansal göstergelerle güçlü ilişki içinde olduğunu göstermektedir. Özellikle yüksek borçluluk, düşük kârlılık ve yetersiz likidite düzeyleri firmaların zombi olma riskini artırmaktadır. Sonuç olarak, zombi şirketlerin finansal sürdürülebilirliği zayıflattığı ve ekonomik sistemde kaynak tahsis etkinliğini olumsuz etkilediği belirlenmiştir. Bu nedenle, zombi şirketlerin azaltılmasına yönelik finansal ve yapısal politikaların geliştirilmesi önem taşımaktadır.
Özet (Çeviri)
Global economic fluctuations, high inflation, financial crises, and market uncertainties negatively impact company operations; increasing financing costs, shrinking demand, and rising production expenses reduce the volume of business for firms. Government and financial institution support, however, makes the phenomenon of“zombie companies,”which continue to operate despite being financially weak, more visible. This study examines the zombie company phenomenon within the framework of financial indicators and analyzes it empirically using firms in the BIST-50 index. The aim of the study is to determine the potential for companies to become zombies through their financial indicators. In the empirical part of the research, panel data analysis was performed using the financial data of BIST-50 firms, and the Generalized Method of Moments (GMM) was applied to account for the dynamic structure. The Altman Z-score was used as the dependent variable, while total debt/equity, accounts receivable turnover ratio, net sales/short-term debt, and various debt ratios were included in the model as independent variables. The findings show a strong correlation between the zombie company phenomenon and financial indicators. High debt levels, low profitability, and insufficient liquidity, in particular, increase the risk of firms becoming zombie companies. Consequently, it has been determined that zombie companies weaken financial sustainability and negatively affect the efficiency of resource allocation in the economic system. Therefore, developing financial and structural policies aimed at reducing zombie companies is of great importance.
Benzer Tezler
- Corporate leverage, monopolization, zombification: An analysis of the U.S. nonfinancial corporate sector
Kurumsal şirket kaldıraç oranları, tekelleşme, zombifikasyon: ABD finansal olmayan kurumsal sektörünün bir analizi
BERKE SANCAKLI
Yüksek Lisans
İngilizce
2021
EkonomiKadir Has ÜniversitesiEkonomi Ana Bilim Dalı
PROF. DR. ÖZGÜR ORHANGAZİ
- Sanayi politikalarında zihniyet dönüşümü: Zombi şirketleri üzerinden bir analiz
Mental transformation in industrial policies: An analysis on zombie companies
SELMAN ÜNLÜ
Yüksek Lisans
Türkçe
2021
İşletmeİstanbul Ticaret ÜniversitesiSanayi Politikaları ve Teknoloji Yönetimi Ana Bilim Dalı (disiplinlerarası)
PROF. DR. YUSUF TUNA
- An open-source, machine learning based intrusion detection system
Makı̇na öğrenmesı̇ tabanlı açık kaynak kodlu saldırı tespı̇t sı̇stemı̇
ZEMRE ARSLAN TÜVER
Yüksek Lisans
İngilizce
2019
Bilgisayar Mühendisliği Bilimleri-Bilgisayar ve Kontrolİstanbul Teknik ÜniversitesiHesaplamalı Bilim ve Mühendislik Ana Bilim Dalı (disiplinlerarası)
DOÇ. DR. ENVER ÖZDEMİR
- Firmaların borçlanma kapasitelerinin belirlenmesi açısından iflas maliyetinin ölçümlenmesi ve analizi
Başlık çevirisi yok
MEHMET SERDAR KABUKÇUOĞLU
Yüksek Lisans
Türkçe
1987
İşletmeGazi ÜniversitesiMuhasebe ve Finansman Ana Bilim Dalı
DOÇ. DR. NALAN AKDOĞAN
- Firmaların ihracat davranışlarıyla ilgili literatürün entegrasyonu ve Türkiye için davranışsal bir model denemesi
Başlık çevirisi yok
MEHMET MİTHAT ÜNER