BIST enerji sektöründeki firmaların sürdürülebilirlik davranışlarının etkinliğinin ölçülmesi
Measuring the efficiency of sustainability behaviors of companies in the BIST energy sector
- Tez No: 1010143
- Danışmanlar: PROF. DR. SÜLEYMAN GÖKHAN GÜNAY
- Tez Türü: Yüksek Lisans
- Konular: İşletme, Business Administration
- Anahtar Kelimeler: Belirtilmemiş.
- Yıl: 2026
- Dil: Türkçe
- Üniversite: Trakya Üniversitesi
- Enstitü: Sosyal Bilimler Enstitüsü
- Ana Bilim Dalı: İşletme Ana Bilim Dalı
- Bilim Dalı: Muhasebe ve Denetim Bilim Dalı
- Sayfa Sayısı: Belirtilmemiş.
Özet
Bu çalışma, enerji sektöründe faaliyet gösteren firmaların sürdürülebilirlik davranışlarının hisse senedi risk primi üzerindeki etkisini, hem klasik Sermaye Varlıklarını Fiyatlama Modeli (CAPM) hem de Genişletilmiş Sermaye Varlıklarını Fiyatlama Modeli (ICAPM) çerçevesinde incelemektedir. Analiz kapsamında beşi Türkiye'den ve dördü Amerika Birleşik Devletleri'nden olmak üzere enerji sektöründe yer alan toplam dokuz hisse senedinin getirileri kullanılmış; piyasa risk primi, sürdürülebilirlik endeksi ve çeşitli makroekonomik ile finansal değişkenler modele dâhil edilmiştir. Enerji sektöründe incelenen bu dokuz şirketin beşi petrol alt sektöründe dördü elektrik alt sektöründe yer almaktadır. Genişletilmiş CAPM analizleri, otokorelasyon sorunlarını gidermek amacıyla HAC (Newey–West) düzeltmesi kullanılarak gerçekleştirilmiştir. Elde edilen bulgular, piyasa risk priminin tüm modellerde pozitif ve istatistiksel olarak anlamlı olduğunu ortaya koyarken, sürdürülebilirlik değişkenlerinin cari ve gecikmeli değerlerinin hisse senedi risk primi üzerinde zamana bağlı ve yönü değişen etkiler yarattığını göstermektedir. Araştırmada tüme varım yöntemi izlenmiş ve dokuz şirket ile ilgili toplam 90 hipotez zaman serisi analizleri ile test edilmiştir. Bu hipotezlerin test sonuçlarına göre petrol alt sektöründe sadece Tüpraş ve elektrik alt sektöründeki dört şirketin tamamının sürdürülebilirlik endeksine dahil olmalarının ilgili şirketlerin risk primlerini etkilediği ortaya konmuştur. Sonuçlar, sürdürülebilirliğin enerji sektöründe, özellikle elektrik alt sektöründe, dinamik ve finansal piyasalarda fiyatlanan bir risk faktörü olduğunu ortaya koymaktadır.
Özet (Çeviri)
This study examines the impact of sustainability behavior of firms in the energy sector on stock risk premiums within the frameworks of the Capital Asset Pricing Model (CAPM) and the Intertemporal CAPM (ICAPM). The analysis uses returns from nine energy stocks—five from Turkey and four from the United States—and includes the market risk premium, a sustainability index, and various macroeconomic and financial variables. Five firms operate in the oil sub-sector and four in the electricity sub-sector, and extended CAPM estimations are conducted using the HAC (Newey–West) correction to address autocorrelation. The findings show that the market risk premium is positive and statistically significant across all models, while contemporaneous and lagged sustainability variables have time-varying and directionally changing effects on stock risk premiums. An inductive approach is adopted, and 90 hypotheses are tested using time series analyses; the results indicate that, in the oil sub-sector, only Tüpraş is affected by inclusion in the sustainability index, whereas all four electricity firms are affected. Overall, sustainability emerges as a dynamic and financially priced risk factor in the energy sector, particularly in the electricity sub-sector.
Benzer Tezler
- Sürdürülebilirlik raporlamasının firma performansına etkisi:Enerji sektöründe bir uygulama
The impact of sustainability reporting on firm performance: An application in the energy sector
HAVVA ÇANKAYA
- Sürdürülebilirlik performansının çok kriterli karar verme yöntemleri ile ölçümü
Measurement of sustainability performance by multiple criteria decision making methods
SONGÜL YILDIZ
Yüksek Lisans
Türkçe
2021
İşletmeAlanya Alaaddin Keykubat Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. KEMAL VATANSEVER
- BIST sürdürülebilirlik endeksindeki endüstri 4.0'ı benimsemiş enerji firmalarının finansal performanslarının karşılaştırmalı değerlendirmesi
Evaluation of the financial performances of companies in the energy sector included in BIST sustainability index and adopt industry 4.0
CENGİZ ASAR
- BIST sürdürülebilirlik endeksindeki şirketlerin TSRS 2 iklimle ilgili açıklamalar standardına hazırlık seviyeleri: Elektrik tesisleri ve güç jeneratörleri ile inşaat malzemeleri sektörleri üzerine bir araştırma
Readiness levels of companies in the BIST sustainability index for TSRS 2 climate-related disclosures standard: A study of electric utilities and power generators and construction materials industries
ÖZGE DİLAN ÖZCAN
Yüksek Lisans
Türkçe
2025
İşletmeYıldız Teknik Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
PROF. DR. HALİL EMRE AKBAŞ
- BIST'te işlem gören enerji şirketlerinin incelenmesi; Covıd-19 pandemi dönemi ve pandemi sonrası finansal performanslarının analizi
A review of BIST-traded energy companies; Analysis of their financial performance during and after the Covid-19 pandemic
ERCAN SÜNNETCİ
Yüksek Lisans
Türkçe
2025
MaliyeAtatürk Üniversitesiİşletme Ana Bilim Dalı
DR. ÖĞR. ÜYESİ MUKADDER HORASAN